Berkshire Hathaway Уоррена Баффета раскрыла новую девятизначную инвестицию в одну из самых эффективных биотехнологических компаний всех времен Biogen

Содержание
  1. Письмо Баффета к акционерам: что сообщил гуру инвестиций
  2. О чем рассказал у.баффет в очередном письме к акционерам
  3. Перспективы акций Berkshire Hathaway
  4. После Уоррена Баффета: охота за новым CEO Berkshire Hathaway
  5. Джайн как главный человек
  6. Абель способен на многое
  7. После Баффета
  8. Berkshire Hathaway – что за компания, чем занимается, владелец, акции, курс
  9. Компания Berkshire Hathaway
  10. История компании BH
  11. Владелец и самый богатый человек в Америке
  12. Штаб-квартира компании
  13. Главные акционеры Berkshire Hathaway
  14. Почему акции Berkshire Hathaway самые дорогие в мире?
  15. Дочерние компании корпорации BH
  16. Строительство и производство строительных материалов
  17. Страхование и финансы
  18. Транспорт и логистика
  19. Коммунальное хозяйство и недвижимость
  20. Остальные направления
  21. Как купить акции Berkshire Hathaway?
  22. Стоимость акций Berkshire Hathaway (Class A и B)
  23. Динамика компании и интересные факты
  24. После Уоррена Баффета: охота на следующего генерального директора Berkshire Hathaway
  25. Джайн как главный человек
  26. Авель может
  27. Лучшие акции Уоррена Баффета, только что купленные – Инвестирование – 2020
  28. Нога на газу
  29. Большая ставка на банки становится больше
  30. И ставка на нефть тоже
  31. 11 инвестиционных уроков из ежегодных писем Уоррена Баффетта акционерам
  32. 2. Не игнорируйте нематериальные активы
  33. 3. И игнорируйте краткосрочное снижение стоимости акций
  34. 4. Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся
  35. 5. Копите деньги в «мирные» времена и тратьте их в «военные»
  36. 6. Не инвестируйте в компании, которые сложны для понимания
  37. 9. Будьте ленивым инвестором
  38. 11. Никогда не покупайте акции в кредит

Письмо Баффета к акционерам: что сообщил гуру инвестиций

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета раскрыла новую девятизначную инвестицию в одну из самых эффективных биотехнологических компаний всех времен Biogen

Ежегодное обращение Уоррена Баффета к инвесторам

23 февраля 2019 г. легендарный инвестор Уоррен Баффет опубликовал ежегодное письмо инвесторам, в котором раскрыл результаты работы основанной им компании Berkshire Hathaway за 2018 год и главные ориентиры на 2019. Сам текст на английском доступен здесь. В обзоре на эту тему переведем и интерпретируем основное содержание послания.

О чем рассказал у.баффет в очередном письме к акционерам

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

У. Баффет не изменяет своей традиции ежегодных обращений к акционерам с 1965 года. Это одно из самых обсуждаемых событий в мире инвестиций. Обращение – не просто годовой отчет холдинга Berkshire Hathaway.

Как и в заседании ФРС, в нем важна риторика, с которой гуру оценивает экономическую ситуацию в своей компании и на фондовом рынке.

Взгляд на будущее финансовой системы, оценка глобальных рисков, а также практические решения самого Баффета влияют на поведение и взгляды инвесторов по всему миру.

Общий тон письма в этом году – в целом оптимистичный, несмотря на финансовые потери, которые компания Баффета понесла в конце 2018 года. Перечислим основные положения послания.

  1. Отчет Berkshire Hathaway показал снижение чистой прибыли на 90% по сравнению с мегауспешным 2017-м. 2018 год был крайне сложным для всего рынка, и детище Баффета не стало исключением. В 4 квартале, на фоне обвала индексов, было потеряно $25 млрд капитализации. Для сравнения, за тот же квартал 2017 года была получена чистая прибыль $32.6 млрд. Главный источник убытка – бумаги Kraft Heinz, которые обесценились с 14.4 до $3 млрд. Пакет во владении Berkshire Hathaway составил 26.7% всех акций пищевого гиганта. Тем не менее, компания заработала 4 млрд чистой прибыли и прибавила 2.8% к собственной рыночной стоимости (S&P потерял 4.4%). Баффет в своем письме излучает уверенность в том, что у его компании стабильное будущее. Фундамент устойчивости – широкая диверсификация вложений и непростая многоотраслевая структура холдинга.
  2. Berkshire Hathaway имеет хорошие финансовые показатели. На счетах скопилось $112 млрд свободных средств, при инвестиционном портфеле $173 млрд. Но Баффет не планирует энергично вкладывать огромные запасы ликвидности на фондовом рынке. Он считает, что активы теперь стоят дорого и сложно найти недооцененные истории. Значительный интерес гуру проявляет к другим направлениям холдинга. Он рассчитывает получать больше прибыли от операционной деятельности, в частности, от своего страхового бизнеса (в 2018 году он вышел на окупаемость). Кроме того, Баффет напоминает инвесторам, что минимальная «подушка безопасности» его компании не может опускаться ниже уровня $20 млрд (кэшем и краткосрочными казначейскими облигациями). Второе правило – быть крайне осторожными с заимствованиями и полагаться, в основном, на собственные средства.
  3. В письме подтвержден обозначившийся несколько лет назад тренд на покупку бумаг нетрадиционных высокотехнологичных отраслей. Много десятилетий интересы Оракула из Омахи были сосредоточены на старых проверенных индустриях: промышленность (в том числе пищевая), энергетика, железные дороги, банковский сектор. В прошедшем году было потрачено $43 млрд на приобретение активов, в первую очередь, в IT-секторе. Большую долю в новом портфеле получили акции Apple, перспективность которых Баффет долго отказывался признавать.
  4. Berkshire Hathaway по-прежнему не будет платить дивиденды акционерам. Гуру убежден, что прибыль должна реинвестироваться, приводить к увеличению стоимости компании. Так, в 2018 году были вложены астрономические $14.5 млрд в обновление инфраструктуры самого холдинга. Например, это дочерняя железнодорожная компания BNSF Railway и энергетическая компания Berkshire Hathaway Energy. Сам Баффет называет это «инвестициями в качественный рост» и ожидает хорошей отдачи от них в ближайшие годы. Что касается инвесторов, то они должны вознаграждаться ростом курса акций. Насколько это оправданно, и не оказались ли акционеры в обиде, видно на ретроспективном графике акций Berkshire Hathaway.

Впервые за несколько десятилетий обращение к инвесторам не начинается с отчета о балансовой стоимости активов. Баффет пишет, что финансовый результат должен оцениваться по рыночной цене, а не по балансовой, которая «утратила связь с экономической реальностью».

Но главную причину можно усмотреть в том, что Berkshire Hathaway собирается выкупить (провести buyback) большое количество собственных акций по цене выше баланса. В 2018 году компания уже вернула себе своих акций на 1.3.млрд и объемы, скорее всего, будут только увеличиваться.

В результате обратного выкупа вырастет курс, но одновременно уменьшится балансовая стоимость каждой акции. Если не изменить формат отчета, это ухудшит его показатели в глазах инвесторов.

Беффет считает, что байбэк, проведенный правильно и без привлечения заемных средств, даст больший эффект, чем инвестирование всей суммы свободных денег в перегретый рынок. Разговоры о том, что якобы «Баффет не знает, что делать с деньгами», преждевременны.

88-летний Уоррен Баффет и его партнер, 95-летний Чарлз Мангер не оправдали ожидания тех, кто рассчитывал увидеть в письме имена преемников. В качестве таковых позиционировались успешные вице-президенты Аджит Джейн и Грег Эйбел.

Однако гуру решил, что останется у руля в качестве CEO (Председателя Совета директоров) еще какое-то время. С другой стороны, Баффет уже несколько лет делегирует большую часть своих функций.

Сам он формирует основы инвестиционной политики и определяет стратегические приоритеты компании.

Перспективы акций Berkshire Hathaway

Большинство аналитиков выдают по акциям Berkshire Hathaway рекомендацию «покупать» с целью 20–25%. В пользу такого мнения говорят:

  • Гигантский запас свободной ликвидности на счетах, что дает защиту в случае кризиса и позволяет поглощать конкурентов;
  • Неплохие операционные показатели с положительной динамикой;
  • Сделанные в 2018 году большие инвестиции в дочерние компании холдинга;
  • Низкая долговая нагрузка;
  • Планируемый обратный выкуп собственных акций, который подтолкнет их к росту.

Многое будет зависеть от того, как разрешится ситуация с Kraft Heinz. Если дно по его акциям уже достигнуто, у Баффета будут все шансы подтвердить свою репутацию. Если падение продолжится, есть риск подвергнуть её сомнению. Увы, всегда найдется немало желающих заявить, что «Акела промахнулся».

Главный вопрос, который каждый год задают акционеры – как Баффет распорядится свободными деньгами. Наличие большого запаса на счетах – фирменный стиль Berkshire.

Именно благодаря резерву компания могла позволить себе смелые и нестандартные решения в трудные времена, когда активы дешевели. Пример: в разгар финансового кризиса 2008—2009 гг.

, когда другие игроки рынка лихорадочно сбрасывали банковские активы, Баффет решился на покупку бумаг Bank of America и Goldman Sachs. Впоследствии они в разы выросли в цене.

Баффета нельзя назвать фанатиком финансовых резервов. Он понимает, что много кэша – это плохо для общей доходности, ведь его хранение на счетах убыточно либо дает процентный доход на уровне гособлигаций. Но независимость от внешних вливаний – принципиальный момент для гуру инвестиций.

Мечта, которой Баффет охотно делится с инвесторами и журналистами, это приобретение нового бизнеса. Berkshire ищет кандидата на поглощение, и объект должен быть большим, с капитализацией в несколько десятков миллиардов долларов.

Но оценки потенциальных активов, по словам Баффета, сегодня «заоблачно высоки». Поэтому компания, пока не найдет подходящий вариант, будет продолжать покупки как бумаг перспективных эмитентов, так и собственных акций. Тем более что цена на них привлекательна из-за просадки.

Очевидно, миноритарные акционеры будут рады планам Berkshire на байбэк, ведь он поможет акциям вырасти.

Баффет не раз признавался, что был бы не против того, чтобы рынок потрепал хороший шторм. Это заставит активы подешеветь, и легендарный инвестор наконец сможет подобрать качественный актив по сниженной цене.

Тогда большое поглощение будет иметь приемлемую стоимость. Что касается влияния кризиса на акции самой Berkshire Hathaway, то их устойчивость не вызывают у Баффета сомнений.

Он уверен, что качественный и хорошо диверсифицированный актив всегда будет иметь потенциал восстановления.

P.S. Мы так внимательно прислушиваемся к идеям и советам Оракула из Омахи, потому что его слова подкрепляются реальными результатами в течение долгого времени. Со дня основания Berkshire Hathaway 54 года назад среднегодовые темпы роста стоимости компании составили более 20%. За это же время индекс S&P 500 показал в среднем 9% в год.

У компании были неудачные годы и провальные инвестиционные проекты. Но с 1965 года стратегия Баффета дала результат хуже рынка только 16 раз. Важно то, как сам гуру делал выводы из своих поражений: выстраивал линию защиты от рисков и руководствовался собственными незыблемыми правилами.

А мы продолжим следить за ежегодными обращениями к инвесторам, чтобы учиться гибкости и следованию своей стратегии.

Всем профита!

(2 5,00 из 5)
Загрузка…

Источник: https://smfanton.ru/interesno/obrashhenie-baffeta-k-investoram.html

После Уоррена Баффета: охота за новым CEO Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета раскрыла новую девятизначную инвестицию в одну из самых эффективных биотехнологических компаний всех времен Biogen

Уоррен Баффет (Warren Buffett) превратил компанию Berkshire Hathaway (BRK-A) из крошечной текстильной фабрики в конгломерат действующих предприятий и инвестиций, которые сейчас оцениваются в сумму, превышающую более $500 млрд. Но сейчас ему 86 лет. И реальность такова, что Berkshire Hathaway должен будет назначить нового исполнительного директора, причем чем раньше, тем лучше.

Кто им станет – пока вопрос открыт. У Баффета может быть несколько преемников. Например, Аджит Джейн (Ajit Jain), управляющий подразделением Berkshire, работающим в сфере страхового бизнеса.

Еще один кандидат – Грег Абель (Greg Abel), давно работающий в Berkshire Hathaway и занимающийся его энергетическим подразделением. Оба кандидата вошли в совет директоров Berkshire Hathaway на прошлой неделе.

Многие видят этих двух мужчин в качестве фаворитов на должность исполнительного директора Berkshire Hathaway. И это мнение вполне обосновано.

Джайн как главный человек

Аджит Джейн кажется наиболее очевидным выбором на роль главы Berkshire Hathaway. Страхование, возможно, является самым важным бизнесом в структуре холдинга Berkshire Hathaway. Этот бизнес генерирует примерно четверть прибыли Berkshire, помогая при этом финансировать другие более капиталоемкие бизнес-единицы.

Страхование — это тот бизнес, который, в отличие от большинства других, позволял генерировать прибыль.

Справедливости ради следует сказать, что страховщики Berkshire Hathaway делают свои деньги на размещение ставок в $1 мдрд, в последнее время они работают с AIG в рамках сделки на общую сумму в $10 млрд.

Эта сделка позволит компании сократить некоторые из своих рисков в страховом портфеле. Однако подобные крупные сделки, в случае неверного менеджмента, быстро приведут к уничтожению Berkshire Hathaway.

Баффет пишет о Джейне во многих своих ежегодных письмах акционерам. Например, в 1999 году он написал следующее: «В Аджите у нас есть андеррайтер, которому присущи многие полезные для бизнеса качества и ресурсы.

Он руководствуется разведкой, чтобы правильно оценивать большинство рисков; реализм, чтобы забыть о тех, кого он не может оценить; мужество затронуть политику, когда это нужно и понимание, когда отвергнуть даже самый маленький риск, когда выгода от него неадекватна.

Редко можно найти человека, обладающего хотя бы одним из этих талантов. Для одного человека их сочетание более чем замечательно».

С тех пор многое изменилось.

Berkshire Hathaway Reinsurance  была невероятно хорошо управляемой компанией, которая генерировала прибыль от андеррайтинга с инвестиционными достижениями на вершине.

Наличие того, кто тратит свое время на размышления о риске, а не о выгоде, может быть преимуществом для консервативного бизнеса, такого как Berkshire Hathaway. Но в возрасте 66 лет Джейн может подумать о своем уходе из компании, и не исключено, что Berkshire Hathaway придется задуматься о другом кандидате.

Абель способен на многое

Будучи главой энергетического подразделения Berkshire Hathaway Energy, лучшим активом Абеля станет его опыт работы в качестве не только менеджера действующих предприятий, но и главы компании, который умеет проводить правильные сделки по слиянию и поглощению.

Абель присоединился к Berkshire в 2000 году, когда конгломерат приобрел в мажоритарную собственность компанию MidAmerican Energy, которая за почти 18 лет стала платформой для других многочисленных приобретений, больших и малых.

Его рост можно легко наблюдать из-за изменений в балансе Berkshire за эти годы. В 2005 году Berkshire Hathaway сообщила, что в 2005 году активы, производственные мощности и оборудование, связанные с энергетикой, составили $11,9 млрд.

С тех пор его инвестиции выросли почти до $65 млрд, за вычетом амортизации. Таких показателей удалось достичь благодаря органическим капиталовложениям и тратами на слияния и поглощения.

В совокупности с его трансконтинентальной железной дорогой, BNSF Railway, компания Berkshire Hathaway в целом стал намного более капиталоемким бизнесом в течение последнего десятилетия.

Единственную самую важную вещь, которую делает Berkshire Hathaway, — компания использует капитал в своих существующих предприятиях и расширяет их с помощью интеллектуальных приобретений, которые могут быть интегрированы в существующую структуру владений. В этом смысле Грег Абель получает преимущество в выборах нового главы Berkshire Hathaway, учитывая, что приобретения — это то, что он делал едва ли не ежедневно с момента присоединения к компании.

После Баффета

Следующему исполнительному директору Berkshire Hathaway придется много работать.

Когда Баффет передаст «трон», он передаст повседневные обязанности, а также управление компанией, у которой есть избыточные денежные средства в размере $90 млрд, превышающие 20%-й фонд для страховых убытков.

Правая рука Баффета, Чарли Мунгер (Charlie Munger), считает, что запасы могут быть использованы для финансирования приобретения компании на сумму $150 млрд.

Учитывая, что Berkshire может надежно генерировать около $20 млрд дохода каждый год, инвестиции, которые Berkshire Hathaway сделает в течение следующих десяти лет, могут очень легко обеспечить больше прибыли компании в 2028 году, чем все приобретения, одобренные Баффеттом за 53 года до сегодняшнего дня. По этой причине наиболее вероятным претендентом на роль главы Berkshire Hathaway может считаться Грег Абель. И, скорее всего, именно он займет место Баффета в качестве следующего генерального директора Berkshire.

Мы в telegram.

Источник: https://zen.yandex.ru/media/sharespro/posle-uorrena-baffeta-ohota-za-novym-ceo-berkshire-hathaway-5a5e6cf3799d9d68845a772b

Berkshire Hathaway – что за компания, чем занимается, владелец, акции, курс

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета раскрыла новую девятизначную инвестицию в одну из самых эффективных биотехнологических компаний всех времен Biogen

Berkshire Hathaway – что это за компания и почему она считается одной из самых успешных в мире? Об этом поговорю сегодня, а кроме этого, расскажу, как купить акции холдинга и в какую сумму минимально они обойдутся.

Отдельное внимание обращу на структуру, в которой вы найдете много знакомых брендов. Хотите узнать интересную историю покупки ВН, и сколько заплатил Баффет бывшему владельцу, и что сделал с ним далее? Это и многое другое есть в этой статье, но в начале о ключевых фактах компании.

Компания Berkshire Hathaway

Если вы слышали имя Уоррен Баффет, то, вам знакома эта компания. Если открыть Википедию на странице бренда, можно увидеть – это финансовый холдинг.

Инвестиционная компания, которая управляет многими фирмами в разных областях и даже странах.

Сегодня владеть акциями ВН не просто выгодно, но и престижно! Если говорить о том, какими активами управляет Berkshire Hathaway, и задаваясь вопросом что это за компания, сразу нужно перечислить те фирмы, которыми она полностью владеет. Это:

  • GEICO;
  • Dairy Queen;
  • Duracell;
  • BNSF Railway;
  • Lubrizol;
  • Fruit of the Loom;
  • Diamonds Helzberg;
  • Long & Foster;
  • FlightSafety International;
  • Pampered Chef и NetJets.

При этом холдинг владеет еще и другими активами. Это 38,6 % пакета акций Pilot Flying J, 26,8 % компании Kraft Heinz, а также American Express – 17,15 %. Не обошлось без Coca-Cola Company – 9,4%, Wells Fargo 9,9%, Bank of America – 6,8%.

Мировые гиганты IBM и Apple также входят в холдинг с показателем 6,9% и 5% соответственно.

История компании BH

Впервые о Berkshire Hathaway заговорили в далеком 1839 году, а сегодня официальный сайт говорит о том, что холдингу есть, чем гордиться: входит в Standard & Poor’s 500.

Закрепить позицию удалось в 2015 году, когда были куплены акции BNSF. Первое название компании «Велли Фолз». Основатель Оливер Чейс.

Начальное слияние датировано 1929 годом, когда компания начинает партнерство с хлопковой фабрикой Berkshire Cotton Manufacturing Company.

1955 год стал для холдинга важным. Berkshire Hathaway расширила активы за счет соединения с промышленным холдингом Хатауэя, тем самым, получив привычное название. Это было 15 фабрик с годовым оборотом 120 млн.$.

Владелец и самый богатый человек в Америке

Пример самого успешного инвестора Уоррена Баффета доказывает: надо покупать ценные бумаги. Именно так он и сделал в 1960 году. Практически 2 года понадобилось миллиардеру, чтобы получить контрольный пакет. Основная заслуга Баффета в том, что он изменил спектр направленности: не только текстильная промышленность, но страхование, тяжелая и легкая промышленность, железная дорога.

Штаб-квартира компании

Штаб-квартира которой находится в Омаха (Небраска), собственно там, откуда родом главный акционер – Уоррен Баффет. Особым шиком или сверхмодными архитектурными тенденциями офис компании, которая считается одной из самых крупных компаний мира, не отличается – обычная, характерная для США высотка с большим количеством однотипных окон. Некоторые дочерние компании имеют свои штаб-квартиры.

Главные акционеры Berkshire Hathaway

Сегодня на руках Баффета сосредоточилось 321 тысяча ценных бумаг холдинга. С начала лета 2016 года миллиардер владел 31,7% голосующих акций корпорации и 18% от общего числа. Сегодня среди крупных владельцев акций – Чарльз Мангер. 67% ценных бумаг класса В принадлежат таким инвестиционным компаниям, как:

  1. The Vanguard Group
  2. BlackRock
  3. State Street Corporation
  4. Bill & Melinda Gates Foundation Trust.

Почему акции Berkshire Hathaway самые дорогие в мире?

Прежде всего, потому, что это компания – синоним надежности и развития. Акции дорожают в цене, приносят прибыль.

Только подумайте: корпорация связана с промышленностью, энергетикой и сферой услуг (реализует товары через сеть Walmart) и даже с минимальными просадками, цена возвращается в тренд.

Плюс, холдинг старается покупать большие портфели акционерных обществ, получая контрольный пакет. Ценные бумаги ВН ассоциируется со стабильностью на года.

Собрания для акционеров очень популярны и масштабны. Их называют «Вудсток (wood stock) для капиталистов».

Дочерние компании корпорации BH

Berkshire Hathaway имеет простую структуру: дочерние и миноритарные пакеты. Дочерними считаются компании, которые полностью принадлежат холдингу или не менее, чем 75% от пакета акций. На сегодня это Duracell, NetJets и GEICO. В списке Dairy Queen, популярный фастфуд. Продолжается и базовое направление пошива одежды компанией Fruit of the Loom.

Строительство и производство строительных материалов

Оracle of Omaha, как часто называют Баффета, является собственником Benjamin Moore Paints, акциями компании производителя красок. Полностью холдинг владеет ценными бумагами Cavalier Homes, Forest River (company), ISCAR Metalworking, Johns Manville, и 90% пакета MiTek.

Страхование и финансы

Это одно из самых крупных направлений. Именно страхование положило начало стремительному росту капитализации. Направление представлено Berkshire Hathaway Assurance, GEICO, Medical Protective, General Re. Разумеется, Bank of America также является крупной составляющей портфеля.

Транспорт и логистика

Такое направление в работе стало особенно активным после 2016 года. Компания считается крупнейшим акционером авиалиний United Airlines и Delta Air Lines. Плюс, входит в тройку «лидеров» по ценным бумагам Southwest Airlines и American Airlines. «Не воздухом единым», так сказать, славится холдинг: у него контрольный пакет акций Burlington Northern Santa Fe Corp., NetJets, XTRA Lease.

Коммунальное хозяйство и недвижимость

Корпорация контролирует более 90% акций Berkshire Hathaway Energy Company, компании, которая занимается газо- и электроснабжением в США, в провинции Альберта (Канада) и в Великобритании. В списке активов – вторая брокерская компания со специализацией «Недвижимость» в США. Выручка в 2017 году составила практически 19 млрд.$.

Остальные направления

Производственное направление со временем полностью не ушло, а скорее трансформировалось в новое направление. Одними из масштабных активов холдинга можно считать Kraft Heinz, Coca-Cola, General Motors, IBM, Procter & Gamble, Apple. Как видим, все эффективно для вложений: производство косметики и компьютеров.

Как купить акции Berkshire Hathaway?

Покупка таких ценных бумаг привлекает многих инвесторов, поскольку они характеризуются потенциальной высокой доходностью. Купить акции можно у брокера, который прямо выходит на Нью-Йоркскую фондовую биржу.

Плюс – здесь акции можно покупать поштучно. Доступен вариант покупки через Санкт-Петербургскую биржу. Приобрести ценные бумаги Berkshire Hathaway класса B можно у брокера FinfaxFx. Кредитное плечо составляет 1:300.

Капитализация компании Berkshire Hathaway составляет 539,92 млрд.

Стоимость акций Berkshire Hathaway (Class A и B)

Компания Berkshire Hathaway inc имеет на биржах акции двух тикеров: BRK-A и BRK-В. Последние – раздробленные акции BRK-A.

Это сделано так, поскольку BRK-A имеют очень большую стоимость, поэтому купить их может далеко не каждый. По инициативе Баффета был выпущен более «легкий», «дробденный» вариант BRK-В.

Их можно будет обменять на BRK-A. Торгуются на бирже Nyse. Стоимость ценных бумаг на текущий момент выглядит так:

  1. Class A – 540,00$ (минус 0,16%);
  2. Class В – 220,85$ (минус 0,21%).

Динамика компании и интересные факты

Динамика развития на лицо. Предлагаю сравнить ключевые показатели деятельности.

Финансовые показатели роста

Год / показатель млрд. $ 1998 2000 2010 2017
Оборот14,0134,8934,8934,89
Чистая прибыль2,8033,32812,9744,94
Капитал57,461,72157,3348,3

Если бы Бернард Мейдофф выбрал другое направление работы, то мог бы смело купить акции компании. Интересно, что в начале 60-х годов бывший крупный акционер Сибери Стэнтон предложил Баффету 11,5 долларов за акцию. Последний согласился, но через пару дней собственник опустил цену до 11,38$.

В планах у Стэнтона не было, что Баффет купит контрольный пакет и уволит его с основного места работы. Имя Уоррена Баффета всегда тесно связано с Амансио Ортега, основателем и директором Zara.

Они практически идут нога в ногу в мировых рейтингах богатых людей, но удивительно то, что Баффет принимает участие во всех процессах Berkshire Hathaway, а его испанский «коллега» 2 года назад ушел со всех занимаемых 53 постов в разных брендах.

Последние новости говорят о том, что глава Berkshire Hathaway намерен расширить портфель, купив еще больше акций Bank of America и некоторых других предприятий; по инсайдерской информации речь идет о Amazon.

Периодически в прессе появляется информация, что корпорация Berkshire Hathaway планирует что-то приобрести в России, но официальный сайт этого не подтверждает. Соответственно, в Москве офиса или представительства пока что нет.

Сейчас аналитики обеспокоены тем, что не за горами ситуация, когда Баффет уйдет с поста, и не известно, как это скажется на росте компаний и курсе акций.

Подводя итог, стоит отметить: порой покупка акций, пусть даже по неожиданной цене, играет ключевую роль во всей жизни. А если вы хотите больше узнать о том, как стать трейдером, читайте материал-пошаговую инструкцию на www.iqmonitor.ru.

Berkshire Hathaway – это пример того, когда большой бизнес становится еще больше, и почему крайне важно помнить о том, что эффективно и правильно расширять портфель разными ценными бумагами. Корпорация, как и Koch Industries, – показатель того, что деньги надо вкладывать в разные сферы и стремительно увеличивать капитал.

Желаю, чтобы, если вы захотите купить ценные бумаги холдинга, у вас были финансовые возможности, а цена радовала.

Автор Ganesa K.
Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Источник: https://www.iqmonitor.ru/investicii/invest/berkshire.html

После Уоррена Баффета: охота на следующего генерального директора Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета раскрыла новую девятизначную инвестицию в одну из самых эффективных биотехнологических компаний всех времен Biogen

Уоррен Баффет превратился в Беркшир Хэтэуэй

(NYSE: BRK-A)

(NYSE: BRK-B)

из крошечного текстильного комбината в конгломерат действующих предприятий и инвестиций, который сейчас оценивается рынком в более 500 миллиардов долларов. Но в возрасте 86 лет реальность такова, что Беркшир Хэтэуэй должен будет назначить нового исполнительного директора раньше, чем позже.

Вероятно, выбирает? Специалист по страхованию Аджит Джайн и лидер по энергетике Грег Абель, оба из которых Беркшир вошел в свой совет директоров в среду. Многие видят этих двух мужчин в качестве лидеров на первом месте исполнительного директора Berkshire Hathaway, и по веским причинам.

Джайн как главный человек

Аджит Джейн кажется вполне подходящим для роли руководителя Berkshire Hathaway. Страхование является, пожалуй, самым важным бизнесом в зонтике Berkshire Hathaway, генерируя примерно одну четвертую прибыли Berkshire, в то же время обеспечивая ценное «плавание», которое помогает финансировать его все более капиталоемкие бизнес-единицы.

Страхование это бизнес в отличие от большинства других.

Справедливо сказать, что страховщики Berkshire Hathaway зарабатывают деньги, делая ставки на миллиарды долларов, совсем недавно они заключили сделку на 10 миллиардов долларов с AIG, чтобы помочь ей удержать некоторые из своих рисков в своем страховом портфеле. Такого рода крупные сделки, осуществляемые плохо, быстро приведут Беркшир Хэтэуэй к руинам.

Баффетт высоко отзывается о Джайне во многих своих ежегодных письмах к акционерам. Например, в 1999 году он написал следующее:

В Ajit у нас есть андеррайтер, обладающий интеллектом для правильной оценки большинства рисков; реализм, чтобы забыть о тех, кого он не может оценить; смелость написать огромную политику, когда премия уместна; и дисциплина, чтобы отклонить даже самый маленький риск, когда премия неадекватна. Редко можно найти человека, обладающего каким-либо из этих талантов. Для одного человека иметь их все замечательно.

С тех пор мало что изменилось. Berkshire Hathaway Reinsurance была невероятно хорошо управляемой компанией, приносящей огромную прибыль от андеррайтинга с приростом инвестиций.

Наличие кого-то, кто тратит свое время, думая больше о риске, чем о вознаграждении, может быть преимуществом для консервативно управляемого бизнеса, такого как Berkshire Hathaway. Но в 66 лет Джейн, возможно, задумывается о своем уходе из компании, и я подозреваю, что Беркшир предпочел бы оттолкнуть другой переходный пост как можно дольше.

Авель может

Как глава Berkshire Hathaway Energy, лучшим активом Абеля является его опыт работы в качестве приобретателя и управляющего операционным бизнесом. Абель присоединился к Berkshire в 2000 году, когда конгломерат Омахи приобрел контрольный пакет акций MidAmerican Energy, которая служила платформой для многочисленных приобретений, больших и малых, в течение почти 18 лет с тех пор.

Его рост можно легко наблюдать по изменениям в балансовом отчете Berkshire за последние годы. В 2005 году Berkshire Hathaway отчиталась об имуществе, станках и оборудовании, связанных с энергетикой, в размере 11, 9 миллиардов долларов, что является показателем его капитала, вложенного в бизнес.

С тех пор его инвестиции выросли почти до 65 миллиардов долларов США за вычетом износа, что обусловлено органическими капиталовложениями и жаждой слияний и поглощений. Взятый вместе со своей железной дорогой, BNSF, Berkshire Hathaway в целом стал намного более капиталоемким за последнее десятилетие.

Если вы думаете об одной из самых важных вещей, которую делает Berkshire Hathaway, то это развертывание капитала в существующих предприятиях и расширение их с помощью умных приобретений, которые можно интегрировать в существующий портфель. В этом смысле Абель получает преимущество, учитывая, что приобретения это то, что он делал изо дня в день, начиная с прихода в компанию.

У следующего руководителя Berkshire Hathaway будут большие ботинки для заполнения.

Когда Баффет передает трон, он передает повседневные обязанности, а также бразды правления компанией, у которой 90 миллиардов долларов излишков наличности сверх 20 миллиардов долларов фонда страховых убытков.

Чарли Мангер, правая рука Баффета, считает, что запасы могут быть использованы для финансирования приобретения компании на сумму до 150 миллиардов долларов.

Учитывая, что Berkshire может надежно генерировать около 20 миллиардов долларов дохода в год, инвестиции, которые Berkshire Hathaway делает в течение следующих десяти лет, могут очень легко составить большую часть прибыли компании в 2028 году, чем все приобретения, одобренные Баффетом за 53 года, ведущие до сегодняшнего дня. По этой причине, по моему мнению, наиболее активным приобретателем конгломерата, Грег Абель, скорее всего, займет место Баффетта в качестве следующего генерального директора Berkshire.

Источник: https://rus.paceinvestmentclub.com/after-warren-buffett-hunt-280783

Лучшие акции Уоррена Баффета, только что купленные – Инвестирование – 2020

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета раскрыла новую девятизначную инвестицию в одну из самых эффективных биотехнологических компаний всех времен Biogen

Главный долгосрочный инвестор в мире Уоррен Баффет только что обнародовал свои последние покупки и акции, которые он добавил в Berkshire Hathaway 's.

(NYSE: BRK-A)

(NYSE: BRK-B)

портфолио может вас удивить. Оракул из Омахи, склонный к сбору крупных инвестиций, делает свои ежеквартальные обновления обязательными для ознакомления новостями, поэтому вот главные акции, на которые он ставит сейчас свои деньги.

Нога на газу

Уоррен Баффет перешел в четвертый квартал, владея более чем 52 миллионами акций General Motors

(NYSE: GM)

но, видимо, этого было недостаточно. В прошлом квартале он увеличил свою долю в автомобильном гиганте на 19, 8 млн. Акций, в результате чего его общая позиция превысила 72 млн. Акций. Этого достаточно для Berkshire Hathaway, чтобы войти в пятерку крупнейших владельцев акций General Motors.

Растущий интерес Баффета к GM может быть обусловлен значительными инвестициями компании в электромобили и автономное вождение, а также объявленной в ноябре реструктуризацией.

GM планирует удвоить свои инвестиции в автомобили следующего поколения и автомобили с самостоятельным вождением в течение следующих двух лет, и она ожидает, что благодаря реструктуризации компания сможет ежегодно экономить 6 миллиардов долларов в год.

Реструктуризация будет означать, что финансовые результаты GM окажутся в краткосрочной перспективе, но долгосрочные выгоды от сбережений делают этот удар оправданным.

Компания, стремящаяся стать лидером в области транспортных средств следующего поколения, поддерживается планами по запуску службы такси для самостоятельного вождения в 2019 году, и в прошлом месяце она объявила, что Cadillac станет ее ведущим брендом электромобилей, что позволит ей бросить вызов таким компаниям, как Tesla в роскошный сегмент.

Укрепление позиции Berkshire Hathaway в GM в прошлом квартале уже окупается. 6 февраля GM сообщила о чистой прибыли в 8, 1 млрд долларов в 2018 году, в том числе о 2 млрд долларов в 4 квартале из-за роста продаж грузовиков и внедорожников.

Компания ожидает, что ее скорректированная прибыль на акцию составит от 6, 50 до 7 долларов в 2019 году, и это говорит о том, что компания получит достаточный объем свободных денежных средств для инвесторов в поддержку своей деятельности в этом году.

Большая ставка на банки становится больше

Уоррен Баффет помог спасти банковскую индустрию во время Великой рецессии, но только в третьем квартале 2018 года он присоединился к банковскому гиганту JPMorgan Chase.

(NYSE: JPM)

как топовый холдинг Berkshire Hathaway.

JP Morgan возглавляет Джейми Даймон, возможно, самый уважаемый лидер в сфере финансовых услуг. Димон успешно прошел JPMorgan через рецессию и восстановление экономики, и Баффет официально заявил, что квартальные письма Димона являются обязательными для инвесторов.

В четвертом квартале Баффет увеличил свою долю в JPMorgan с 35, 7 млн ​​акций до 50, 1 млн акций. В результате Berkshire Hathaway в настоящее время входит в топ-10 акционеров с позицией стоимостью около 5 миллиардов долларов.

Очевидно, что Баффетт играет в эту длинную игру с этой акцией, потому что прибыль JPMorgan в 1-м квартале в 1, 98 доллара была на 0, 23 доллара меньше прогноза наблюдателей отрасли.

Тем не менее, чистая выручка JPMorgan по потребительским и коммунальным банковским услугам выросла на 13% по сравнению с прошлым годом до 13, 7 млрд долларов за квартал, а общий доход компании в 2018 году достиг рекордных 111, 5 млрд долларов. Чистая прибыль за год составила 32, 5 млрд долларов.

У JPMorgan есть щупальца, переплетенные в финансах, но обязательство Баффетта выходит за рамки владения его акциями. В прошлом году Berkshire Hathaway объявили о сотрудничестве с JPMorgan и Amazon.com, чтобы произвести революцию в сфере здравоохранения в Америке.

В рамках этих усилий три компании создали некоммерческую организацию, которая нарушает здравоохранение, чтобы обеспечить своим компаниям и другим экономию средств. О, и давайте не будем забывать, что управляющий портфелем Berkshire Hathaway Тодд Комбс входит в совет директоров JPMorgan.

И ставка на нефть тоже

Уоррену Баффету нравится баловаться маслом. Обычно он не покупает нефтяные акции и держится за них вечно. Вместо этого он любит оппортунистически покупать и продавать их, когда подходит время. Последний энергетический запас, который попал в его пользу, это Suncor Energy

(NYSE: SU)

– интегрированная энергетическая компания, которая занимается разведкой и добычей сырой нефти и природного газа. Suncor Energy также транспортирует и перерабатывает сырую нефть в газ и химикаты.

Berkshire Hathaway приобрела 10, 8 млн акций Suncor Energy в прошлом квартале, но ее позиция в 301 млн долларов относительно скромна, учитывая размер ее портфеля, поэтому не будет слишком удивительно, если она купит больше акций в этом квартале.

Компания, вероятно, приземлилась на радаре Баффета из-за распродажи нефти в прошлом квартале. Suncor Energy не избежала этой распродажи невредимой. Его акции упали с максимума в 42 доллара в августе 2018 года до минимума в 26 долларов за день до Рождества. Кажется, что дисконтная цена была слишком низкой, чтобы менеджеры Berkshire Hathaway могли ее игнорировать.

Есть все основания полагать, что акции Suncor упали слишком далеко, слишком быстро. Его нефтеносные пески в Форт-Хиллз начали добывать нефть в начале прошлого года и, как ожидается, будут иметь срок службы 40 лет.

Таким образом, краткосрочное снижение цен на нефть, вероятно, не следует слишком сильно экстраполировать на будущее этой компании, тем более что снижение цен на нефть не сильно повлияло на финансовые результаты Suncor в прошлом квартале.

6 февраля Suncor объявила, что общий объем добычи в четвертом квартале составил рекордные 831 000 баррелей нефтяного эквивалента в день, а выручка в четвертом квартале составила солидные 8, 94 миллиарда долларов.

Компания сообщила о чистых убытках из-за списания справедливой стоимости, но ее операционный денежный поток в этом квартале по-прежнему превышал 3 миллиарда канадских долларов.

В качестве доказательства своей убежденности в будущем Suncor увеличил дивиденды на 17% в начале этого месяца, и это дает ему дивидендную доходность выше 5, 1%. Кроме того, совет директоров Suncor одобрил выкуп акций на сумму около 2 миллиардов долларов США, предполагая, что Баффетт не единственный, кто считает, что акции этой компании являются выгодной сделкой.

Источник: https://rus.businessanalytics24.com/top-stocks-warren-buffett-just-bought-745132

11 инвестиционных уроков из ежегодных писем Уоррена Баффетта акционерам

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета раскрыла новую девятизначную инвестицию в одну из самых эффективных биотехнологических компаний всех времен Biogen

Когда люди покупают акции компаний, они одержимы их стоимостью и постоянно проверяют её. По мнению Баффетта, к покупке ценных бумаг нужно относиться как к приобретению бизнеса. «Если вы не хотите владеть акциями в течение 10 лет, даже не думайте покупать их хотя бы на 10 минут», — говорится в письме 1996 года.

Миллиардер призывает сосредоточиться не на цене бумаг, а на поиске компании, которая производит отличные продукты, имеет явные конкурентные преимущества и может обеспечивать вам стабильную прибыль в долгосрочной перспективе.

Одной из самых удачных покупок он называл акции страховой компании GEICO. С 1951 года Баффетт инвестировал туда деньги, а в 1995 году стал основным акционером. Тогда 50% акций страховщика обошлись ему в $2,3 миллиарда. В 2013 году GEICO принесла прибыль в размере $73 миллиардов.

2. Не игнорируйте нематериальные активы

Баффетт признаёт, что сам не сразу освоил этот принцип. У компаний есть материальные (заводы, капитал, товарно-материальные запасы) и нематериальные активы — такие как репутация и бренд.

«Меня учили отдавать предпочтение материальным активам и отметать компании, чья оценка во многом зависела от гудвилла (совокупность нематериальных факторов, которые не всегда поддаются прямой оценке, но приносят экономическую выгоду компании — Сравни.

ру)», — писал Баффетт в послании 1983 года — и из-за этого он упустил немало инвестиционных возможностей.

Поменять свой подход миллиардера среди прочего заставил его успех с сетью магазинов сладостей See’s Candy Stores.

В начале 70-х при оценке материальных активов в $8 миллионов оборот компании составлял $2 миллиона (после вычета налогов), что для такой сети превышало ожидаемые показатели — по словам Баффетта, благодаря хорошей репутации сети.

Berkshire Hathaway приобрёл See’s, и уже к 1982 году компания достигла оборота в $13 миллионов при чистой стоимости материальных активов в $20 миллионов. Гудвилл — это премия, которую покупатель выплачивает за субъективные активы компании.

Berkshire Hathaway также выплатили небольшую премию за хорошие показатели компании — и через несколько лет последняя оказалась ещё более прибыльной. Более того, Баффетт пришёл к выводу, что компании с относительно небольшим объёмом материальных активов и нематериальными активами, которые долго сохраняют свою ценность, показывают лучшие результаты в условиях инфляции.

3. И игнорируйте краткосрочное снижение стоимости акций

Для непрофессионального инвестора цена акций является главным фактором. С этим подходом Баффетт не согласен. Цена акций постоянно определяется рынком. По словам Баффетта, инвесторы преуспевают, когда находят в себе силы игнорировать рыночные колебания и эмоции. Лучше ориентироваться на то, даёт ли компания прибыль, платит ли дивиденды, поддерживает ли высокое качество продукции и т. д.

4. Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся

Во время финансового кризиса 2007–2008 годов инвесторы распродавали акции компаний, а Уоррен Баффетт пользовался снижением цены и покупал их. Даже во времена кризисов нужно смотреть на фундаментальную оценку компаний и продолжать инвестировать в них. «Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся», — написал он в письме акционерам в 2004 году.

Его аргументация проста: когда акционеры боятся, цены на ценные бумаги снижаются, но только в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе Баффетт настроен оптимистично по отношению к компаниям, которые производят отличные продукты, имеют грамотный менеджмент и серьёзные конкурентные преимущества.

Во время кризиса 2008 года Баффетт покупал акции проблемных американских компаний General Electric, Goldman Sachs и Bank of America. К 2013 году на этих вложениях он заработал $10 миллиардов.

5. Копите деньги в «мирные» времена и тратьте их в «военные»

В 1973 году в США наблюдался очередной кризис на рынке ценных бумаг. Компания Washington Post, которая прежде оценивалась в $400–500 миллионов, в тот момент подешевела до $100 миллионов. Тогда Баффетт на $10 миллионов купил 1,7 миллиона акций Washington Post. В 2013 году он продал этот пакет за $1 миллиард. Прибыль превысила 9000%.

«Каждое десятилетие или около того тёмные облака заполняют экономическое небо, и из них недолго будет идти золотой дождь. Когда происходят такие ливни, важно бежать на улицу с корытом, а не с чайной ложкой», — писал Баффетт в 2016 году.

6. Не инвестируйте в компании, которые сложны для понимания

Принцип инвестирования Баффетта гласит, что нецелесообразно инвестировать в бизнес, для которого вы не можете прогнозировать, сохранит ли он в долгосрочной перспективе конкурентные преимущества (на горизонте в 20 лет и более).

В 2018 году он раскритиковал покупателей биткойнов: они надеются, что их следующий покупатель предложит большую цену за актив, который не имеет внутренней стоимости. «Вы не инвестируете, когда делаете это, а спекулируете», — подчёркивал он.

В письме 2007 года Баффетт говорит: «У действительно великого бизнеса должен быть прочный “ров”, который защищает деньги. Динамика капитализма гарантирует, что конкуренты раз за разом будут пытаться атаковать “крепость” высокодоходного бизнеса».

В 1999 году аналитики с Уолл-стрит говорили о радужных перспективах интернет-сайтов на рынке, но Баффетт сравнивал их с автомобилями: когда изобрели машины, многие инвесторы верили, что любой производитель этого транспорта преуспеет. В США появилось около 2000 марок автомобилей. Однако в результате корпоративной борьбы осталось только три компании, напоминал Баффетт.

Его вывод в отношении доткомов был прост: выиграют только несколько компаний, подавляющее большинство окажется среди проигравших.

Чтобы определить, кто именно попадёт в первый список, необходимо понимать, кто из игроков на рынке обладает конкурентным преимуществом, которое получится сохранять в течение очень долгого времени.

Например, в случае с доткомами необходимо было понимать, как в следующие десятилетия будет развиваться инфраструктура всей глобальной сети — что было фактически невыполнимой задачей.

В письме 1996 года инвестор говорит: «Ваша цель как инвестора состоит в том, чтобы просто купить по разумной цене акции компаний с понятным бизнесом, чьи доходы будут существенно выше через пять, десять и двадцать лет».

В письме к акционерам от 1996 года Баффетт рассказывал об отчёте Coca-Cola за 1896 год. Он восхищался тем, как компания сформулировала и строго следовала плану роста 100 лет — притом что основной продукт компании не изменился вообще.

Читайте по теме: 7 вещей, которые вы не знали про Coca-Cola

На этом примере Баффетт объяснил один из важнейших принципов своей инвестиционной философии: вкладывать деньги в скучные компании, которые могут существовать в течение длительного времени, и избегать инвестирования во что-то инновационное или революционное, какой бы доходности вы от них ни ожидали.

«Как граждане мы с Чарли [Мангером, вице-президентом Berkshire Hathaway] приветствуем перемены: свежие идеи, новые продукты, инновационные процессы позволяют расти уровню жизни в нашей стране, и это очевидно хорошо. Однако как инвесторы мы реагируем на инновационную отрасль как на освоение космоса: мы приветствуем усилия по его изучению, но предпочитаем сами не летать», — написал он в 1996 году.

https://www.youtube.com/watch?v=kMGU3cbj9Sw

В портфеле Баффетта — акции McDonald's, Gillette, American Express, Walt Disney и других компаний.

Читайте по теме: Инструкция: как покупать акции на бирже

Один из примеров, иллюстрирующих этот тезис, — история о том, как Баффетт приобрёл фабрику Waumbec Mills в Манчестере (Нью-Гэмпшир) — из-за того, как низко оценивалось предприятие, даже ниже стоимости оборотного капитала, то есть он получил «внушительный объём недвижимости и оборудования практически даром», утверждал инвестор в письме 1979 года. Несмотря на это, инвестиция оказалась неудачной: текстильная промышленность погружалась в кризис, и уже к 1985 году Баффетт констатировал, что никакие меры не работали, и признал свою вину за то, что не продал долю раньше.

9. Будьте ленивым инвестором

Многие представляют себе успешного инвестора как гиперактивного персонажа, который постоянно совершает сделки и висит на телефоне. Однако это не так: Баффетт — сторонник «ленивого» инвестирования. В письме от 1990 года он пишет: «Бездействие представляется нам разумным поведением».

Он предпочитает выбрать и купить акции нескольких надёжных компаний вместо того, чтобы постоянно покупать и продавать множество бумаг, пытаясь поймать выгодные рыночные циклы.

И данные американского рынка вполне соответствуют его словам: с 1997 по 2016 год средний активный инвестор в акции получил годовую доходность порядка 4%, в то время как доходность индекса S&P 500 составила около 10%.

Читайте по теме: Реалити-шоу «Крутой процент-3»: итоги третьего месяца

В 1998 году Berkshire Hathaway приобрёл General Reinsurance Corporation, дилера на рынке свопов и деривативов (производных финансовых инструментов) — фьючерсов, опционов, кредитных дефолтных свопов и других. Всего у компании было заключено 23 218 контрактов с 884 другими компаниями, о многих из которых ни Баффетт, ни Мангер никогда не слышали.

Оценить риск такого портфеля не смогли бы и 15 PhD по математике, признавал глава Berkshire Hathaway. У фонда ушло 5 лет и $400 миллионов на то, чтобы свернуть этот бизнес. «Когда мы вышли из этого бизнеса, наши чувства хорошо описывала строчка кантри-песни: “Ты нравился мне больше, пока я тебя не узнал”», — рассказывал Баффетт в письме 2008 года.

Читайте по теме: 20 неожиданных фактов про Уоррена Баффета

Проблема, по мнению инвестора, не в использовании деривативов как таковых, а в мотивации, которая за этим стоит: одно дело, когда железнодорожная компания, например, хеджирует риски роста цен на топливо, другое — попытка сделать деривативы источником заработка. Это означает, что на балансе компании значится волатильный и непредсказуемый элемент. И ни один из стандартов отчётности не позволяет в полной мере оценивать риски сложных портфелей производных инструментов, добавлял Баффетт.

11. Никогда не покупайте акции в кредит

Некоторые люди покупают акции в кредит (с плечом) и тем самым рискуют потерять гораздо больше, чем могли бы заработать. «Невозможно предсказать, как сильно могут упасть ваши акции за короткое время.

Даже если ваш долг небольшой и ничто не предвещает падения, вы можете испугаться страшных новостных заголовков. А неспокойный ум не принимает правильных решений», — утверждает Баффетт.

Из-за потерь инвестор рискует столкнуться с маржин-коллом или с ликвидацией брокером других его активов для покрытия убытков.

Читайте по теме: 11 биржевых терминов, которые вам пора знать

Источник: cbinsights.com 

Максим Глазков

Источник: https://www.Sravni.ru/text/2019/3/5/11-investicionnykh-urokov-iz-ezhegodnykh-pisem-uorrena-baffetta-akcioneram/

О бизнесе
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: