Коэффициент финансовой зависимости. Финансовый анализ

Содержание
  1. Формула: коэффициент финансовой зависимости. Расчет. Коэффициент финансовой зависимости – формула по балансу
  2. Общие сведения
  3. Капитал кредиторов
  4. Формула расчета
  5. Формула расчета по балансу
  6. Нормативное значение
  7. Комплексный анализ
  8. Пример расчета
  9. Коэффициент финансовой устойчивости: формула – Дело
  10. Формулы расчёта коэффициентов финансовой устойчивости организации
  11. Независимость (автономия)
  12. Манёвренность собственного капитала
  13. Финансовая зависимость
  14. Финансовый риск
  15. Покрытие долгов своими средствами
  16. Финансовая устойчивость организации
  17. Определение
  18. Формула
  19. Значение
  20. Схема
  21. Определение финансовой устойчивости
  22. Типы коэффициентов финансовой устойчивости
  23. Коэффициенты финансовой зависимости
  24. Коэффициент концентрации собственного капитала
  25. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
  26. Коэффициент маневренности собственного капитала
  27. Коэффициент структуры долгосрочных вложений
  28. Коэффициент концентрации заемного капитала
  29. Коэффициент структуры заемного капитала
  30. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
  31. Показатели финансовой зависимости
  32. Виды показателей финансовой зависимости
  33. Расчет показателя финансовой зависимости
  34. Коэффициент финансовой зависимости: формула по балансу, нормативное значение
  35. Определение КФЗ
  36. Факторы воздействия на стабильность капитала
  37. Как подсчитывается КФЗ
  38. Методы подсчета показателя КФЗ
  39. Интерпретация КФЗ
  40. Как повысить КФЗ
  41. Выводы
  42. Как провести анализ финансовой устойчивости: показатели, источники информации
  43. Финансовая устойчивость — что это
  44. Источники информации
  45. Анализ бухгалтерской отчетности
  46. Как использовать данные управленческой отчетности
  47. Абсолютные показатели финансовой устойчивости
  48. О чем должны сказать значения коэффициентов
  49. Относительные показатели
  50. На основе данных бухгалтерской отчетности рассчитывают следующие показатели финансовой устойчивости предприятия:
  51. Итоги анализа

Формула: коэффициент финансовой зависимости. Расчет. Коэффициент финансовой зависимости – формула по балансу

Коэффициент финансовой зависимости. Финансовый анализ

Чтобы оценить эффективность проводимой руководством компании политики управления, применяется множество методик. Одной из них является определение коэффициентов финансовой устойчивости. Эта информация интересует как учредителей, так и кредиторов предприятия. Поэтому она так важна для финансовых аналитиков.

Одним из ключевых элементов представленной методики выступает формула. Коэффициент финансовой зависимости позволит оценить структуру баланса и улучшить ее в будущем периоде. Это очень полезный вид анализа. Формулу коэффициента финансовой зависимости чаще применяют западные аналитики.

В деле оценки операционной деятельности компании это один из важных показателей.

Общие сведения

Западные экономисты называют показатель Debt Ratio, который раскрывает далее приведенная формула.

Коэффициент финансовой зависимости применяется для оценки структуры баланса предприятия с точки зрения распределения его заемных средств.

В нашей стране вместо определения коэффициента финансовой зависимости по балансу чаще применяют формулу автономии компании. То есть оценку структуры источников капитала производят с точки зрения наличия собственных средств.

Однако, применяя формулу расчета коэффициента финансовой зависимости, можно оценить пассивы с обратной стороны. Именно этот показатель важен для инвесторов и свидетельствует о платежеспособности компании.

На основе этих данных кредиторы делают вывод о целесообразности предоставления ссуды.

Поэтому, производя исследования структуры капитала предприятия, следует производить оценку динамики и количества заемных средств.

Капитал кредиторов

Заемный капитал предприятия представляет собой количество его долгосрочных и краткосрочных обязательств перед кредиторами. Эти две статьи источников пассива складывают, чтобы рассчитать коэффициент финансовой зависимости.

Формула по балансу предполагает исключение из вычислений таких статей, как “Доходы будущих периодов” и “Резервы предстоящих расходов”.

Расчет формулы коэффициента финансовой зависимости осуществляется для отчетного периода без учета будущих поступлений или убываний валюты баланса.

Заемный капитал при уменьшении своего количества в структуре баланса повышает устойчивость компании. Но как показывает опыт западных производителей, он должен использоваться предприятием для увеличения прибыльности.

Формула расчета

Коэффициент финансовой зависимости, формула по балансу которого рассчитывается для операционного периода, в общем виде выглядит следующим образом.

КЗав. = Заемный капитал / Активы

Чтобы найти капитализированные источники финансирования, которые участвуют в формуле коэффициента зависимости предприятия, производят такие расчеты:

ЗК = Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы – Доходы будущих периодов – Резерв предстоящих расходов.

Это позволяет опредлить в долгосрочной перспективе зависимость деятельностиости компании от платных источников капитала.

Формула расчета по балансу

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников, формула расчета которого была представлена выше, определяется при помощи Формы 1 бухгалтерского отчета. Для произведения расчетов следует применять такие строки нового баланса:

КЗав. = (с. 1400 + с. 1500 – с. 1530 – с. 1540) / с. 1700.

Эта формула коэффициента финансовой зависимости по строкам баланса актуальна с 2011 года. Для периодов, которые были отображены раньше этого срока, будет актуальна другая расшифровка статей коэффициента финансовой зависимости.

Нормативное значение

Коэффициент финансовой зависимости, формула расчета которого была рассмотрена выше, должен сопоставляться с нормативным значением. В экономической литературе многие авторы указывают его значение меньше 0,7. Однако Приказ Минрегиона РФ 173 от 17 апреля 2010 года регламентирует норматив менее 0,8. В противном же случае предприятие рассматривается как зависимое от заемного капитала.

Также следует учесть, что слишком низкое значение показателя свидетельствует о том, что компания упускает шанс расширить объем своей деятельности.

Ведь заемный капитал позволяет получать и большую прибыль.

Следует отметить, что коэффициент финансовой зависимости, формула по строкам баланса которого была подробно рассмотрена выше, должен учитывать особенности отраслевой принадлежности организации.

Комплексный анализ

Чтобы правильно оценить финансовую устойчивость предприятия, необходимо коэффициент зависимости от привлеченного капитала рассматривать в комплексе. Для этого рассчитывают показатели автономии и левериджа.

Они похожи областью исследований, однако взглянуть под разным углом на показатели позволяет каждая их формула. Коэффициент финансовой зависимости – обратный по смыслу определению автономии. Для этого показателя используют отношение собственных источников к валюте баланса.

Коэффициент финансового левериджа позволит просчитать оптимальное соотношение источников пассива.

Пример расчета

Изучая, по какой формуле рассчитывается коэффициент финансовой зависимости, следует произвести расчет в динамике. Например, на начало и конец периода. Допустим, долгосрочные пассивы уменьшились с 20 486 до 20 009 млн руб.

В это же время краткосрочные обязательства компании также стали меньше с 10 347 до 5749 млн руб. Резервы будущих расходов составили, соответственно, 0,1 и 0,13 млн руб. в начале и конце периода.

Валюта баланса благодаря всем перечисленным выше изменениям уменьшилась с 81 717 до 77 050 млн руб.

Расчет будет следующий:

КЗав.1 = (20 486 + 10 347 – 0,1) / 81 717 = 0,37.

КЗав.2 = (20 009 + 5749 – 0,13) / 77 050 = 0,33.

Можно прийти к выводу, что за рассмотренный год предприятие уменьшило количество долгосрочных и краткосрочных обязательств в структуре валюты баланса. Это привело к снижению количества совокупных средств. Однако это стало позитивной динамикой, т. к.

коэффициент финансовой зависимости уменьшился в рассмотреном периоде. Структура пассива благодаря перечисленным изменениям улучшилась. На протяжении всего исследуемого периода показатель находился в рамках норматива.

Это говорит о финансовой устойчивости объекта исследования.

Рассмотрев методику определения устойчивости предприятия, которую позволяет оценить формула, коэффициент финансовой зависимости может помочь сделать вывод о целесообразности привлечения компанией заемного капитала.

Проведя исследования в динамике и сравнив показатель с нормативом, будет несложно понять гармоничность структуры пассива баланса, а также разработать план по ее улучшению в будущем периоде.

От этого зависит возможность получения компанией большей прибыли, а также ее рейтинг надежности среди предприятий отрасли.

Источник: https://FB.ru/article/218827/formula-koeffitsient-finansovoy-zavisimosti-raschet-koeffitsient-finansovoy-zavisimosti---formula-po-balansu

Коэффициент финансовой устойчивости: формула – Дело

Коэффициент финансовой зависимости. Финансовый анализ

Коэффициент финансовой устойчивости

Приветствую вас, дорогие читатели!

Случилось забрести на форум предпринимателей, где яростно обсуждали вопрос состоятельности предприятия. «Самоучек» видно сразу, они смотрят в проблему глубже и не делают поверхностных выводов. Вспомнилось как нас учили, если дебет и кредит сошелся – хорошо, если доходов больше, чем расходов – просто отлично. Если бы в реальной жизни все было так просто.

Сегодня я хочу рассказать чем учебник отличается от жизни.

Рассмотрим вопрос о коэффициентах финансовой устойчивости бизнеса или предприятия. Я решила разбить тему на пункты, так легче воспринимать и запоминать. Рассмотрим следующие коэффициенты и их значения:

  1. Автономии
  2. Финансовой зависимости
  3. Соотношение собственных и позаимствованных средств
  4. Маневренности в плоскости собственного капитала
  5. Мобильные и иммобилизованные активы, их соотношение
  6. Обеспеченности оборачиваемого капитала источниками финансирования
  7. Обеспеченности личными средствами предприятия

Советую коротко выписать все пункты статьи и основные мысли, чтобы быстро вспомнить содержание в случае необходимости. Тема объемная, не будем терять времени!

[direct]

Формулы расчёта коэффициентов финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия имеет ряд коэффициентов, список показателей, наглядно демонстрирующих уровень стабильности данной организации в плане финансов. В данной статье мы рассмотрели основные коэффициенты, необходимые для качественного наблюдения за работой предприятия. По каждому приведённому направлению высчитывается свой коэффициент.

Независимость (автономия)

Коэффициент независимости (второе название – общий коэффициент автономии) – относительная величина, которая определяет уровень общей независимости производства в области финансов, а также характеризует удельный вес средств организации во всей сумме. Вот формула для расчёта данного коэффициента:

Общий коэффициент автономии формула

Где:

  • КиР – представляет из себя сумму капитала и резервов
  • ВБ – это валюта бухгалтерского баланса
  • РПР – сумма резервов предстоящих расходов

Манёвренность собственного капитала

Манёвренность собственных средств (Коэффициент манёвренности собственного капитала) предприятия выражается коэффициентом, определяющим, какая доля собственных средств организации применяется для финансирования деятельности в ближайшей перспективе, т.е. какая часть капитала вкладывалась в оборотные активы, а какая была капитализирована. Расчёт производят по формуле:

Коэффициент манёвренности собственного капитала формула

Где:

  • ЗиЗ — расшифровывается как «запасы и затраты»
  • ФО — финансовые обязательства.

Финансовая зависимость

Коэффициент финансовой зависимости – это показатель, определяющий относительную долю заёмных средств капитала в общей валюте бух. баланса. Данный показатель — обратный коэффициент финансовой устойчивости. Его рассчитывают по формуле:

Коэффициент финансовой зависимости

Где:

  • ФО — как финансовые обязательства
  • РПР – сумма резервов предстоящих расходов

Финансовый риск

Коэффициент финансового риска (ещё имеет название коэф-та левериджа или коэффициента привлечения) – показатель отношения размера вонсимого капитала к объёму средств. Имеет такую зависимость:

Коэффициент финансового риска

Где:

  • СК – собственный капитал
  • ЗК – заёмный капитал

Покрытие долгов своими средствами

Коэффициент покрытия долгов собственными средствами (так называемый коэффициент финансирования) – величина, призванная определять долю собственных средств, выделяющихся на покрытие обязательств по долгу службы. Расчет производят по следующей формуле:

Коэффициент покрытия долгов собственными средствами

Финансовая устойчивость организации

Коэффициент финансовой устойчивости – необходим для определения степени эффективности применения капитала, который был вложен в активы организации.

Формула для расчёта коэффициента:

Коэффициент финансовой устойчивости

Где ДФО – сумма долгосрочных финансовых обязательств.

Источник: http://biznesnalog.ru/finance/formuly-raschyota-koefficientov-finansovoj-ustojchivosti-organizacii.html

Определение

Коэффициент финансовой устойчивости — коэффициент равный отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.

Коэффициент финансовой устойчивости — что показывает

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Формула

Общая формула расчета коэффициента:

Общая формула расчета коэффициента

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса

где стр.300, стр.490, стр.590 — строки Бухгалтерского баланса (форма №1)

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса

Значение

Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании.

[direct2]

Схема

Коэффициент финансовой устойчивости — схема

Источник: http://1fin.ru/?id=311&t=33

Каждое предприятие, фирма или организация нацелена на получение прибыли. Именно прибыль позволяет проводить инвестиционную политику в собственные оборотные и внеоборотные средства, развивать производственные мощности и инновационность продукции. Для того что бы оценить направление развития предприятия необходимы точки отсчета.

Такими ориентирами в финансовом плане и финансовой политики выступают коэффициенты финансовой устойчивости.

Определение финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это степень платежеспособности (кредитоспособности) предприятия, либо доля общей устойчивости предприятия, определяющая наличие денежных средств, для поддержания стабильной и эффективности деятельности предприятия. Оценка финансовой устойчивости является важным этапом финансового анализа предприятия, потому показывает степень независимости предприятия от своих долгов и обязательств.

Типы коэффициентов финансовой устойчивости

Первый коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость предприятия – это коэффициент финансовой устойчивости, который определяет динамику изменения состояния финансовых ресурсов предприятия по отношению к тому на сколько общий бюджет предприятия может покрыть затраты на процесс производства и прочие цели. Можно выделить следующие типы коэффициентов (показателей) финансовой устойчивости:

  1. Показатель финансовой зависимости;
  2. Показатель концентрации собственного капитала;
  3. Показатель соотношения собственных и заемных средств;
  4. Показатель маневренности собственного капитала;
  5. Показатель структуры долгосрочных вложений;
  6. Показатель концентрации заемного капитала;
  7. Показатель структуры заемного капитала;
  8. Показатель долгосрочного привлечения заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости определяет успешность предприятия, потому что его значения характеризует насколько предприятия (организация) зависит от заемных денежных средств кредиторов и инвесторов и способности предприятия своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства. Высокая зависимость от заемных средств может сковать деятельность предприятия в случае незапланированной выплаты.

Коэффициенты финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости – разновидность коэффициентов финансовой устойчивости предприятия и показывает степень того как ее активы обеспечиваются заемными средствами.

Большая доля финансирования активов с помощью заемных средств показывает низкую платежеспособность предприятия и низкую финансовую устойчивость. Это в свою очередь уже влияет на качество отношений с партнерами и финансовыми институтами (банками).

Другое название коэффициента финансовой зависимости (независимости) — коэффициент автономии (более подробно).

Большое значение собственных средств в активах предприятия тоже не является показателем успеха. Рентабельность бизнеса выше, когда помимо собственных средств предприятие использует также и заемные средства. Задачей становится определение оптимального соотношения собственных и заемных средств для эффективного функционирования. Формула расчета коэффициента финансовой зависимости следующая:

Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса / Собственный капитал

Коэффициент концентрации собственного капитала

Данный показатель финансовой устойчивости показывает долю денежных средств предприятия, которая вкладывается в деятельность организации. Высокий значения данного коэффициента финансовой устойчивости показывает низкую степень зависимости от внешних кредиторов. Для расчета данного коэффициента финансовой устойчивости необходимо:

Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / Валюта баланса

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает соотношение собственных и заемных средств у предприятия. Если данный коэффициент превышает 1 то предприятие считается независимым от заемных средств кредиторов и инвесторов. Если меньше то считается зависимым.

  • Необходимо учитывать также скорость оборота оборотных средств, поэтому в дополнение полезно также учитывать скорость оборота дебиторской задолженности и скорость материальных оборотных средств.
  • Если дебиторская задолженность быстрее оборачивается, нежели оборотные средства, то это показывает высокую интенсивность притока денежных средств в организацию. Формула расчета данного показателя:
  • Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = Собственные средства / Заемный капитал предприятия

Коэффициент маневренности собственного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает размер источников собственных денежных средств предприятия в мобильной форме. Нормативное значение составляет 0,5 и выше. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается следующим образом:

Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

Следует заметить, что нормативные значения зависят также от вида деятельности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Данный коэффициент финансовой устойчивости предприятия показывает долю долгосрочных обязательств среди всех активов предприятия.

  1. Низкое значения данного показателя свидетельствует о неспособности предприятия привлечь долгосрочные кредиты и займы.
  2. Высокое значение коэффициента показывает способность организации самой выдавать займы.
  3. Высокое значение, также может быть, следствием сильной зависимости от инвесторов.
  4. Для расчета коэффициента структуры долгосрочных вложений необходимо:
  5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы

Коэффициент концентрации заемного капитала

  • Данный коэффициент финансовой устойчивости аналогичен показателю маневренности собственного капитала, формула расчета приводится ниже:
  • Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Валюта баланса
  • В заемный капитал входят как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства организации.

Коэффициент структуры заемного капитала

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает источники формирования заемного капитала предприятия.

От источника формирования можно сделать вывод о том как созданы внеоборотные и оборотные активы организации, потому что долгосрочные заемные средства как правило берутся на формирование внеоборотных активов (здания, машины, сооружения, и т.д.) а краткосрочные на приобретение оборотных активов (сырье, материалы и т.д.)

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / Внеобортные активы предприятия

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Данный коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников формирования внеоборотных активов, который приходится на долгосрочные займы и собственный капитал. Высокое значения коэффициента характеризует высокую зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент структуры заемного капитала = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал предприятия)

Множество коэффициентов финансовой устойчивости позволяет комплексно определить и оценить успешность, характер и тенденции в деятельности предприятия и управлении финансовыми ресурсами.

Источник: https://okarb.ru/ohrana-truda/koeffitsient-finansovoj-ustojchivosti-formula.html

Показатели финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости. Финансовый анализ

Показатель или коэффициент финансовой зависимости анализирует структуру баланса и ее развитие в перспективе. Его применяют в рамках оценки операционной деятельности компании.

Определение 1

Коэффициент финансовой зависимости – это показатель, который является обратным по отношению к коэффициенту финансовой независимости и выявляется отношением общей суммы финансовых ресурсов к размеру источников собственных средств.

Этот показатель описывает степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, т.е. определение количества заемных средств, привлеченных на один рубль собственного капитала. Также коэффициент финансовой зависимости показывает способность предприятия полностью погасить кредиторскую задолженность продажей своих активов.

На западе этот показатель называют Debt Ratio. Он используется для анализа структуры баланса с точки зрения распределения его заемных средств.

В России вместо коэффициента финансовой зависимости по балансу обычно применяют формулу автономии организации. Это означает, что оценку структуру источников капитала осуществляют с учетом наличия собственных средств.

  • Курсовая работа 490 руб.
  • Реферат 250 руб.
  • Контрольная работа 200 руб.

При использовании формулы расчета показателя финансовой независимости есть возможность оценить пассивы с обратной стороны. Этот показатель показывает платежеспособность компании и играет важную роль для инвесторов. Кроме этого коэффициент финансовой независимости влияет на вероятность предоставления заемных средств.

Замечание 1

Экономическое значение коэффициента финансовой зависимости заключается в определении количества единиц общей величины финансовых ресурсов, которое приходится на единицу источников собственных средств.

Благоприятным для компании считается снижение величины этого показателя. Для повышения стабильности деятельности компания стремится увеличить долю собственных средств. Также положительно оценивается рост общего размера финансовых средств за счет привлечения дополнительных и недорогих заемных ресурсов.

Виды показателей финансовой зависимости

Для оценки способности компании погашать долгосрочные обязательства применяются показатели, которые показывают соотношение заемного капитала и собственных ресурсов предприятия.

Выделяют следующие виды показателей финансовой зависимости:

  • коэффициент задолженности;
  • коэффициент банковской задолженности;
  • коэффициент покрытия процентов по кредитам.

Первый показатель ($K_d$) показывает размер заемных средств, который приходится на один рубль активов предприятия:

$K_d = D / TA$, где:

$D$ — сумма долговых обязательств компании, руб.;$TA$ — общая сумма активов, руб.

Этот коэффициент имеет место, если компания решает получить дополнительные заемные средства.

Уточненный коэффициент задолженности ($К_{dy}$) показывается требования кредиторов к собственному капиталу организации:

$K_{dy} = D / OA$, где:

$OA$ – собственный капитал копании, руб.

Значение данного показателя в 2,5 значит, что на один рубль собственных средств компании приходится 2,5 рублей заемных средств. Величина данного отношения зависит от следующих факторов:

  • степень доступа к долгосрочным займам;
  • устойчивость финансовой деятельности компании.

Прирост этого отношения говорит о росте финансовой зависимости компании.

Коэффициент банковской задолженности ($K_{bd}$) описывает отношение задолженности банку к собственным средствам предприятия:

$К_{bd} = BD / OA$

При значительных значениях коэффициента банковской задолженности банки способны повысить стоимость кредита организации.

Третий показатель ($K_{пп}$) демонстрирует покрытие операционной прибылью (прибыль до уплаты налогов) платежей процентов по долгосрочным займам:

$K_{пп} = EBIT / IE$, где:

$EBIT$ – это прибыль до уплаты налогов или «доналоговая прибыль»;

$IE$ – платежи процентов по долгосрочным кредитам.

Данный коэффициент показывает предел прибыли, ниже которого предприятие не может погасить проценты по кредитам. Низкая величина этого показателя является причиной невозможности взять в кредит дополнительные средства.

Расчет показателя финансовой зависимости

Для определения показателя финансовой зависимости используются три основных способа:

  • проверка ликвидности активов предприятия;
  • изучение мобильности финансовой отчетности (исследование взаимосвязей активов и пассивов, разделение статей отчета по их легкореализуемости);
  • исследование компании на предмет ее способности оплачивать задолженности по кредитам.

Эти методы способствуют оптимальному изучению коэффициента финансовой независимости. Нормой считается значение показателя до 0,7. Если величина превышает эту цифру, то это говорит об увеличении зависимости от сторонних заемных средств.

Формула для расчета коэффициента финансовой зависимости:

$К_{фз} = (общая \ величина \ финансовых \ ресурсов (валюта \ баланса)) / (источники \ собственных \ средств (собственный \ капитал))$

По данным бухгалтерского баланса формула выглядит следующим образом:

$К_{ФЗ} = (валюта \ баланса) / (итог \ третьего \ раздела \ баланса)$

В зарубежной практике расчета коэффициента финансовой зависимости по-разному оценивают уровень привлечения внешних займов. Чаще всего уровень собственного капитала во всей сумме источников долгосрочных займов должен быть достаточно значительным, но нижний предел состоит в 60% или 0,6. Уменьшение данного значения говорит об отсутствии оптимальной рентабельности личного капитала.

Замечание 2

Любое предприятие всегда стремится к росту доли собственных средств для повышения устойчивости функционирования. Повышение размеров финансовых ресурсов благодаря привлечению недорогих кредитов считается рациональным решением руководства компании.

Для этого и служит коэффициент финансовой зависимости. В результате исследуемый показатель показывает финансовую величину, которая описывает зависимость предприятия от заемных ресурсов. Нормативным значением показателя является величина в пределах от 0,5 до 0.7пп.

Оно рассчитывается как отношение размеров собственных и заемных средств.

Источник: https://spravochnick.ru/analiz_hozyaystvennoy_deyatelnosti/finansovye_pokazateli/pokazateli_finansovoy_zavisimosti/

Коэффициент финансовой зависимости: формула по балансу, нормативное значение

Коэффициент финансовой зависимости. Финансовый анализ

Показатель финансовой зависимости относится к критериям финансовой стабильности организации. С помощью стабильности капитала демонстрируется способность фирмы функционировать и развиваться, держа баланс между приходом и расходом.

Организация может считаться таковой, если денежные вливания имеют грамотный баланс и оптимизацию, существуют определенные резервы и для нынешних задач, и для погашения имеющихся кредитных процентов.

Такое предприятие можно считать инвестиционно привлекательным, также ей будет присущ умеренный уровень риска для владельцев.

Определение КФЗ

Коэффициент финансовой зависимости это соотношение степени зависимости организации к сторонним денежным средствам. Данная характеристика является обратной к критерию концентрации личных финансов. Рост показателя обеспечивает увеличение степени кредитных денег в общей сумме капитала организации.

Если же коэффициент финансовой зависимости падает до 1, это демонстрирует абсолютную фиксацию организации ее владельцами. Проанализировать показатель можно довольно легко – в ситуации выхода за рамки 1,25, это будет означать, что каждые вложенные 1,25 рубля в финансовую базу компании имеют 25 кредитных копеек, одолженных банком.

Финансовая зависимость это также коэффициент автономии, который нередко используется в практических целях, благодаря удобству для использования в рамках детерминированной факторной оценки. Рассматриваемый КФЗ демонстрирует степень возможностей предприятия для покрытия личных долговых обязательств во время реализации финансовых средств.

Факторы воздействия на стабильность капитала

Коэффициент финансовой зависимости показывает благополучие конкретного предприятия, ее способность функционировать и развиваться, держа баланс между приходом и расходом.

Организация может считаться благополучной с денежной точки зрения, если вливания денег всегда отличаются балансом и оптимальностью, а также имеются деньги на нынешнюю деятельность и покрытие процентных ставок по кредитам.

Финансовая ситуация для предприятия сильно зависит от следующих обстоятельств:

  • Личная финансовая база.
  • Степень качества денежных средств.
  • Объем прибыли и ее стабильность.
  • Характеристика окупаемости на основе операционных и финансовых рисков.
  • Параметр ликвидности.
  • Способность быстрого получения дополнительных внешних кредитов.

Помимо этого, значение коэффициента двух последних характеристик напрямую зависит от стабильности капитала.

При повышении степени внешних кредитных средств во время денежной поддержки организации происходит уменьшение платежеспособности фирмы. Данное обстоятельство напрямую указывает на низкую степень финансовой независимости организации. Норматив КФЗ также влияет на отношения с партнерами и финансовыми структурами.

Значительный объем личных финансовых активов, пребывающих в капитале организации, не может выступать показателем развитости. Увеличение рентабельности корпоративных процессов осуществляется на основе своих и кредитных средств, так что очень важно подобрать оптимальное соотношение кредитной доли и личных денежных средств.

Как подсчитывается КФЗ

Формула параметра стабильности капитала имеет следующий вид:

Суммирование всех активов (пассивов баланса) / личные финансовые средства.

Также возможно использование следующих расчетов КЗ=ЗК/СК

где СК – личные деньги, а ЗК – заемные средства.

Формула КФЗ по балансу также используется довольно часто.

Методы подсчета показателя КФЗ

Чтобы понять, как рассчитывается КФЗ, можно использовать три ключевых метода:

  • Анализ ликвидности активов организации.
  • Оценка мобильности бухгалтерского учета, при котором статьи отчетности классифицируются на основе простоты их реализации, а также изучения связей между приходом и расходом.
  • Изучение предприятия и его возможности оплаты кредитных процентов. Также используется формирование сравнительного баланса и проведение оценки коэффициентов бизнес-активности.

Подобные способы помогают установить нормативное значение показателя КФЗ, исследовать со всех сторон и оптимально разобраться в данном вопросе. Нормой является значение до 0,7, если же этот показатель завышен, организация будет более зависимой от привлекаемых кредитных средств.

Интерпретация КФЗ

Исследуемый коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение зависимости организации от побочных финансовых вливаний.

Внушительная зависимость от побочного вливания денежных средств может стать причиной негативного положения организации в ситуациях, когда падают показатели продаж, ведь затраты на кредитные выплаты регулярно имеют место, а организация просто неспособна уменьшить их, учитывая текущие условия продаж.

Кроме того, крупные характеристики зависимости по балансу очень скоро становятся причиной следующей ситуации, при которой организации очень тяжело привлекать побочные финансовые вливания, рассчитывая на среднерыночный процент кредита, тем более, если речь идет о неблагополучных временах.

Зарубежные организации и эксперты имеют свое мнение касаемо степени привлечения дополнительного кредитного финансирования.

Наиболее распространенной точкой зрения является то, что по формуле степень личной капитализации на основе суммирования всех кредитных средств обязана иметь значительный уровень, а нижний показатель не должен превышать 0.6.

В ситуации, когда данный уровень снижен, окупаемость имеющихся средств больше не будет находиться на уровне оптимальных показателей.

Как повысить КФЗ

Следует отметить, что любые процессы, которые осуществляются для уменьшения коэффициента финансовой зависимости личного капитала, подлежат изучению в рамках экономического исследования в качестве позитивных. То есть, каждая организация должна стремиться увеличивать уровень личных финансовых активов, чтобы повышать стабильность всего предприятия.

Увеличение количества денежных средств в результате вливания доступных кредитных займов имеет положительную оценку и считается правильным шагом. Чтобы получить подобный кредит, важно предоставить расчет КФЗ, чья формула обеспечит простоту осуществления полноценных подсчетов и формирование соответствующих выводов.

По итогу выведения КФЗ показатель будет демонстрировать определенный финансовый критерий, который укажет на степень зависимости организации от кредитных средств. Норма коэффициента финансовой зависимости находится в пределах 0,5-0,7 пп, а вычисления производятся в качестве отношения личной финансовой базы к кредитным средствам.

Выводы

С помощью коэффициента финансовой зависимости можно пролить свет на ситуацию, в которой находится организация, если речь идет о зависимости от внешних финансовых вливаний.

Также формула показывает объем заемный кредитных денег, привлеченный предприятием на каждый 1 рубль личных денег.

КФЗ также позволит установить способность компании целиком погасить свои долги в случае ликвидации личных активов.

Источник: https://sodrugestvo.org/page/koefficient-finansovoy-zavisimosti

Как провести анализ финансовой устойчивости: показатели, источники информации

Коэффициент финансовой зависимости. Финансовый анализ
Языков Алексей, руководитель проектов по аудиту и налоговому консалтингу КСК групп

Есть несколько важных показателей финансовой устойчивости, которые используются при анализе. В статье разберем, как их считать, какие исходные данные необходимы, а также приведем пример анализа финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость — что это

Финансовая устойчивость предприятия является стержнем его общей устойчивости. Она характеризуется оптимальной структурой источников финансирования активов и эффективным использованием этих ресурсов, усиливающим финансовую независимость предприятия.

Финансовая устойчивость во многом зависит от эффективного производства и реализации продукции (товаров), выраженного в стабильном получении прибыли.

По сути, это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.

Как провести анализ финансовой устойчивости предприятия и какие данные для этого нужны? Выбор источников информации и рассчитываемых показателей зависит от целей анализа.

Источники информации

Самым доступным источником информации для анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия, а именно: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

Однако в реалии российского бизнеса данный источник информации может оказаться недостаточно надежным (недостоверным), подтверждением чему могут служить, например, многочисленные отзывы лицензий у банков, в том числе ранее получивших аудиторское заключение о достоверности бухгалтерской отчетности.

Практика КСК групп показывает, что наиболее достоверный и углубленный анализ проводится на основании данных управленческого учета, отражающим реальную картину деятельности предприятия. Так, банки для принятия решения о финансировании предприятия (предоставлении кредита) запрашивают и анализируют данные именно управленческого учета, не ограничиваясь лишь данными бухгалтерской отчетности.

Анализ бухгалтерской отчетности

Для получения общего представления о финансовой устойчивости компании достаточно проанализировать данные ее бухгалтерской отчетности. Как показывает практика, так поступают в более чем 90 % случаев анализа финансовой устойчивости потенциальных контрагентов.

Например, вы решили запустить выпуск нового вида продукции и ищете поставщика упаковки на ближайшие 5 лет. Анализ финансовой устойчивости потенциального партнера позволит установить, способен ли он будет исполнять свои обязательства, и не станет ли он банкротом через полгода.

Работа с ненадежным поставщиком может закончиться срывом поставок, невозвратом авансов, снижением качества упаковки за счет сокращения поставщиком себестоимости.

Проанализировав структуру активов и источников их финансирования, а также изменение показателей в динамике, можно определить стратегию (модель) поведения (решений) руководства поставщика.

Например, резкое и значительное увеличение стоимости внеоборотных активов с «зеркальным» увеличением краткосрочных кредитов свидетельствует о неправильном выборе предприятием источников финансирования процесса технического перевооружения. При сроке окупаемости такого проекта в течение 7 лет предприятие не сможет выполнить свои долговые обязательства в ближайшие 12 месяцев.

Как использовать данные управленческой отчетности

Данные управленческого учета, ввиду своей недоступности для третьих лиц, используются для внутренних целей предприятия. Финансовая служба предприятия, проводя такой анализ систематически, может при необходимости оперативно принять решения о корректировке действий руководства или собственников с целью недопущения банкротства.

Например, анализируя данные управленческой отчетности, финансовый директор обнаружил сокращение за последние полгода темпов продаж с одновременным увеличением темпов роста дебиторской задолженности.

Наращивание дебиторки за счет увеличения сроков ее погашения и снижение темпов продаж при отсутствии адекватного решения ситуации в течение следующего года приведет к невозможности своевременного погашения долговых обязательств и кредиторской задолженности.

Своевременное решение по усилению мер взыскания дебиторской задолженности и увеличению продаж позволит минимизировать или полностью устранить риск неплатежеспособности предприятия (см. подробнее об эффективном управлении дебиторской задолженностью).

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Различают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютные характеризуют степень обеспеченности активов источниками их формирования и позволяют определить вид финансовой устойчивости предприятия (абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние).

Анализ проводится путем расчета следующих показателей.

  1. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:
    Козс = Капитал и резервы – Внеоборотные активы – Запасы
  2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными и привлеченными источниками:
    Козсп = Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы – Запасы
  3. Коэффициент обеспеченности запасов общей величиной основных источников:
    Козобщ = Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы

О чем должны сказать значения коэффициентов

Ситуация, когда все три показателя больше нуля, отражает абсолютную финансовую устойчивость предприятия, т.е. все запасы покрываются собственными оборотными средствами и не требуется внешнее заимствование.

Если коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами меньше нуля, а остальные два больше нуля, то в данном случае имеет место нормальная финансовая устойчивость, при которой предприятие оптимально использует собственные и привлеченные ресурсы, а текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

В случае если первые два показателя меньше нуля, а третий больше нуля, можно говорить о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, характеризующимся нарушением платежеспособности.

В данном случае предприятие вынужденно искать дополнительные источники покрытия запасов и затрат (внешнее заимствование либо ускорение оборачиваемости собственных активов, например, таких как дебиторская задолженность).

Отрицательные значения всех показателей отражают кризисное финансовое состояние предприятия, требующего срочного финансового оздоровления.

Относительные показатели

Относительные показатели дают возможность определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия на основе общедоступного источника информации. Для примера возьмем следующие данные бухгалтерской отчетности (табл. 1 и табл. 2).

На основе данных бухгалтерской отчетности рассчитывают следующие показатели финансовой устойчивости предприятия:

  1. Коэффициент автономии (КА) показывает, насколько предприятие независимо от кредиторов. Он отражает долю собственного капитала в составе всех источников финансирования. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью предприятие может погасить долги за счет собственных средств. Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).

    Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы В нащем примере КА за анализируемый период снижается с 0,73 (12 500/17 200) в 2014г. до 0,27 (12 500/46 220) в 2016 году, что отражает увеличение зависимости предприятия от внешних кредиторов.

  2. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДФН) показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, то есть не зависит от краткосрочных заемных средств.

    Коэффициент долгосрочной финансовой независимости = (Собственный капитал + Долгосрочные заемные обязательства) / Активы По существу, это уточненный коэффициент автономии. Если в составе пассивов предприятия есть долгосрочные обязательства, целесообразно использовать этот коэффициент вместо коэффициента автономии.

    Одним из рекомендуемых значений этого коэффициента является 0,9, критическим — 0,75. По условиям нашего примера КДФН за анализируемый период снижается с 0,73 (12 500/17 200) в 2014 году до 0,57 (26 500/46 220) в 2016 году, что отражает увеличение зависимости предприятия от краткосрочных заемных средств.

  3. Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ) демонстрирует зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы Также показывает способность предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить обязательства. Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0.6–0.7.

    Оптимальным является коэффициент 0.5. По условиям нашего примера КФЗ за анализируемый период растет с 0,27 (4 700/17 200) в 2014г. до 0,73 (33 720/46 220) в 2016 году, что отражает увеличение зависимости предприятия от внешних кредиторов.

  4. 4.

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС) позволяет рассчитать долю собственных оборотных средств в оборотных активах.

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы КОСОС определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Нормальное значение: 0,1 и более. В нашем примере КОСОС за анализируемый период снижается с 0,66 (9 300/14 000) в 2014г.

     до отрицательного значения −0,17 (-4 970/28 750) в 2016 году, что характеризует резкое снижение собственных оборотных средств.

  5. Коэффициент капитализации (КК) — показывает соотношение заемных и собственных средств.

    Коэффициент капитализации = Обязательства / Собственный капитал = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Собственный капитал Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. В примере КК за анализируемый период увеличился с 0,38 (4 700/12 500) в 2014г.

     до 2,7 (33 720/12 500) в 2016 году, что отражает резкое увеличение зависимости предприятия от заемных источников финансирования.

  6. Коэффициент финансирования (КФ) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных.

    Коэффициент финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал Чем ниже данный показатель, тем предприятие более зависимо от заемного капитала. По условиям нашего примера КФ за анализируемый период снижается с 4,81 (12 500/2 600) в 2014г. до 0,41 (12 500/30 500) в 2016 году, что отражает увеличение зависимости предприятия от заемных источников.

  7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (КДПЗС) показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства.

    Коэффициент привлечения средств = Долгосрочные пассивы / (Долгосрочные пассивы + Собственный капитал) Высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами. В рассматриваемом примере КДПЗС за анализируемый период вырос с нуля (0/12 500) в 2014г. до 0,53 (14 000/26 500) в 2016 году, что показывает проведение технического перевооружения предприятия за счет заемных средств.

  8. Коэффициент маневренности собственного капитала (КМСК) — показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Коэффициент маневренности = (Собственный капитал + Долгосрочные заемные обязательства — внеоборотные активы) / собственный капитал Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Рекомендуемое значение — 0,5 и выше.

    По условиям нашего примера КМСК за анализируемый период находится на одном и том же уровне 0,7, что при общем результате анализа вызывает сомнения и требует дополнительного исследования (прибыль 2015 года и убыток 2016 года должны были изменить сумму собственного капитала).

Итоги анализа

Рассчитав указанные показатели, мы получили общее представление о финансовой устойчивости предприятия, которая значительно снизилась за счет привлечения предприятием заемного капитала для финансирования проводимого технического перевооружения.

Сопоставляя рассчитанные показатели с данными отчета о финансовых результатах видно, что за счет дополнительных расходов в период технического перевооружения (прежде всего это проценты за привлеченные кредиты), предприятие не имеет по состоянию на 31.12.

2016 резервов для увеличения собственных источников финансирования в виде прибыли.

В данном случае автор рекомендует провести дополнительное исследование возможного улучшения финансового состояния предприятия в ближайшие год— два. Например, изучив пояснения к бухгалтерскому балансу можно увидеть, что предприятие на отчетную дату еще не полностью ввело в эксплуатацию смонтированное новое оборудование и не увеличило объем производства продукции.

Однако ввод в эксплуатацию всего нового оборудования в январе 2017 года позволит увеличить выпуск продукции в 4 раза, по сравнению с текущим выпуском, что скажется на значительном росте прибыли от продаж. И по итогам 2017 года позволит не только погашать текущие обязательства, но и увеличит долю собственных источников в закупке сырья для производства.

Итак, анализ финансовой устойчивости можно проводить как на базе бухгалтерской, так и на базе управленческой отчетности в зависимости от текущей доступности данных источников.

Проведя предварительный анализ на базе бухгалтерской отчетности, рекомендуем скорректировать результаты с учетом любой другой доступной информации, например, информации, раскрываемой в пояснениях к годовой бухгалтерской отчетности или в годовых отчетах акционерных обществ.

Источник: Финансовый директор.

Источник: https://kskgroup.ru/press-center/news/kak-provesti-analiz-finansovoj-ustoj/

О бизнесе
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: