НКД по облигациям – это накопленный купонный доход. Облигации федерального займа для физических лиц

Содержание
  1. Что такое купонный доход? Объясняю простыми словами на примере
  2. Что это такое
  3. От чего он зависит
  4. Кому выплачивается купон
  5. Что говорит законодательство
  6. Какие права дает купонная облигация
  7. Плюсы и минусы облигаций с купонной доходностью
  8. Виды купонных доходов
  9. Процентная ставка
  10. Что такое НКД
  11. Что означает такой показатель для покупателя и продавца
  12. Как узнать размер НКД перед покупкой облигации
  13. Как рассчитать накопленный купонный доход
  14. Депозиты и проценты или облигации и НКД: что лучше
  15. Как происходит выплата
  16. Где смотреть доход облигаций
  17. Налоги
  18. Какой купон лучше выбрать
  19. Топ-5  самых надежных облигаций
  20. Топ-5  самых доходных облигаций
  21. Где купить
  22. Лучшие брокеры
  23. Предупреждение о Форексе и БО
  24. Заключение
  25. Нкд по облигациям: что это и как рассчитывается
  26. Что представляет собой НКД и каким образом он возникает
  27. Как правильно рассчитывается накопленный купонный доход
  28. Как можно узнать заранее стоимость накопленного купонного дохода
  29. Накопленный купонный доход и налоги
  30. В чем заключаются преимущества и недостатки облигаций с купонами
  31. Если нет накопленного купонного дохода
  32. Нкд по облигациям (купонный доход, купон) — что это такое, формула, расчет
  33. Виды купонов
  34. НКД
  35. Где смотреть доходность облигации
  36. Выводы
  37. Зачем нужен накопленный купонный доход (НКД) облигациям и в чём его суть?
  38. Если бы не было НКД
  39. Во время продажи
  40. Где посмотреть текущее значение?
  41. Как рассчитать самому?
  42. Налоги долговых ценных бумаг
  43. Итог
  44. Накопленный купонный доход (НКД) по облигациям
  45. Определение НКД
  46. Особенности выплаты НКД

Что такое купонный доход? Объясняю простыми словами на примере

НКД по облигациям - это накопленный купонный доход. Облигации федерального займа для физических лиц

Здравствуйте! Сегодня расскажу о таком понятии, как купонный доход облигаций, из чего он складывается, насколько регулярно выплачивается.

Покажу, как правильно апеллировать цифрами и рассчитывать купонные доходы.

Рассмотрю также вопросы налогообложения и поделюсь мыслями о том, почему инвестировать в биржевые долговые инструменты намного лучше и выгоднее, чем держать деньги на депозите в банке.

Что это такое

Купонный доход облигаций – это процентная ставка от номинала, которую ежегодно будет получать держатель бумаги. Я говорю о годовых процентах, хотя выплаты купона могут происходить несколькими траншами за год.

В основном ставка дохода заранее определена и носит фиксированный характер, однако бывают ситуации, когда долговой инструмент имеет плавающую доходность.

От чего он зависит

У бумаги с постоянным купоном доходность будет всегда одинакова к номиналу. Но при переменных ставках купона доход будет коррелировать с той финансовой величиной, к которой он привязан. Например, это может быть доходность ОФЗ, уровень инфляции или показатели ключевой ставки ЦБ.

Кому выплачивается купон

Купонный доход выплачивается текущему держателю облигации на момент выплаты. Причем таких держателей за весь период обращения ценной бумаги могло быть несколько. Связано это с тем, что долговые расписки торгуются на вторичном рынке, и инвесторы могут совершать их покупку и продажу в любое время на протяжении всего срока обращения бондов.

Что говорит законодательство

С относительно недавнего времени законодатели сделали поблажку для инвесторов и освободили их от уплаты НДФЛ с купонного дохода на корпоративные долговые бумаги. Но есть ограничения:

  1. Облигации должны быть выпущены российским эмитентом. По ценным бумагам, зарегистрированным в юрисдикции других государств, обязательно будет взиматься налог с купонного дохода.
  2. Купонный доход в процентном выражении не должен превышать ставку рефинансирования более чем на 5 пунктов.
  3. Сама облигация должна быть выпущена после 1 января 2017 года.

Что касается государственных бондов, то купонный доход в таких бумагах не облагался налогами и до этого.

Какие права дает купонная облигация

Купонные бонды дают право получать постоянные и регулярные выплаты, а в конце срока обращения по ним предусмотрен возврат стоимости уплаченного за них номинала. В некоторых специальных случаях такие облигации могут быть конвертированы в акции эмитента.

В случае дефолта по ним у держателей появляется возможность получить пропорциональную часть от ликвидационной стоимости предприятия, выпустившего ценную бумагу.

Плюсы и минусы облигаций с купонной доходностью

Главный плюс купонного дохода заключается в том, что его можно реинвестировать. В отличие от тех инструментов, где вы получаете проценты только в конце периода. Кроме того, с каждой выплатой купона снижается рисковая сумма. Единственный минус по сравнению с бескупонными бумагами в том, что иногда доходность по купонным бондам может быть ниже.

Виды купонных доходов

Классификация построена на регулярности выплат. Они могут быть поквартальными, полугодовыми или годовыми. Другие периоды выплат встречаются очень редко, однако бывают купоны с выплатой каждый месяц и даже такие, что начисляются непрерывно.

Процентная ставка

Процентная ставка купонного дохода всегда будет зависеть от конкретного долгового инструмента.

Например, для облигаций федерального займа — самых надежных бумаг на российском рынке — процентная ставка будет намного меньше, чем для компании второго или третьего эшелона.

Как правило, соотношение устанавливается таким образом, что чем меньше кредитный рейтинг у эмитента, выпускающего ценную бумагу, тем выше по ней должна быть ставка купонного дохода.

Что такое НКД

НКД, или накопленный купонный доход, – это условная величина скопившихся процентов с момента выплаты последнего купона. Этот показатель делает облигации ликвидными, так как сохраняет те проценты, что еще не были выплачены.

Что означает такой показатель для покупателя и продавца

НКД дает возможность продавцу не терять накопившиеся проценты, даже если он не додержал бумагу до выплаты купона. Покупатель в любой момент может приобрести интересующий его долговой инструмент на ликвидном рынке.

Как узнать размер НКД перед покупкой облигации

Накопленный купонный доход по долговым инструментам можно отслеживать в брокерских терминалах, там же можно совершать сделки в режиме реального времени. Это самый простой и достоверный способ. Помимо этого, НКД по облигациям можно найти в интернете на специальных инвестиционных порталах, таких так rusbonds, cbonds, smart lab и т.д.

Как рассчитать накопленный купонный доход

Разберу это на примере. Некая условная облигация торгуется с купонным доходом по ставке 10 %, ее номинал равен 1000 руб., выплаты по ней происходят 4 раза в год.

По нехитрой формуле получается, что один купон равен 1000 * (0,¼) = 25 руб.

После выпуска долгового инструмента у него появляется первый держатель, однако через полтора месяца инвестор решает продать бумагу другому участнику рынка.

В таком случае, чтобы рассчитать НКД, необходимо чистую цену продисконтировать на период обращения бумаги: 1000*0,¼/2 = 12,5 руб. Это значит, что покупатель будет приобретать эту облигацию у продавца за 1012,5 руб.

Депозиты и проценты или облигации и НКД: что лучше

Безусловно, фондовые долговые инструменты выигрывают у банковских депозитов. Связано это с тем, что если закрыть депозит раньше срока, то все накопленные проценты сгорают. В случаях с облигациями накопленный купонный доход дает возможность сохранять все процентные начисления в любой точке периода обращения биржевого инструмента.

Как происходит выплата

Выплаты купонного дохода чаще всего производятся на брокерский счет, с которого была куплена долговая бумага. В некоторых случаях зачисления могут поступать и на банковский счет. Некоторые финансовые агенты предоставляют возможность пользоваться моментальным реинвестированием купонных доходов.

Где смотреть доход облигаций

Посмотреть доход по своим инструментам можно прямо в торговом терминале или запросить у брокера специальный отчет. Там будет видна ликвидная стоимость биржевых бондов, НКД, произведенные до этого момента выплаты и т.д.

Налоги

Если по облигациям предусмотрено удержание налога, то брокер сделает это автоматически. При этом самому инвестору никаких дополнительных деклараций заполнять не нужно. Исключение – инвестиции в зарубежные инструменты.

Какой купон лучше выбрать

При выборе купонных бондов следует отдавать предпочтение тем, что при прочих равных производят более регулярные выплаты. Таким образом, можно не только максимизировать доход за счет реинвестирования, но и снизить риски.

Топ-5  самых надежных облигаций

Топ самых надежных бумаг с купонными выплатами составляют самые короткие ОФЗ (в скобках указана купонная доходность):

  • ОФЗ 26216 ISIN RU000A0JU9V1 (6,70 %)
  • ОФЗ 26210 ISIN RU000A0JTG59 (6,80 %)
  • ОФЗ 26214 ISIN RU000A0JTYA5 (6,40 %)
  • ОФЗ 26205 ISIN RU000A0JREQ7 (7,60 %;
  • ОФЗ 26217 ISIN RU000A0JVW30 (7,50 %).

Топ-5  самых доходных облигаций

Среди самых доходных бумаг находятся эмитенты с довольно низким кредитным рейтингом. Это значит, что уровень инвестирования, несмотря на возможную доходность, не всегда предпочтителен, так как содержит очень высокие риски. На данный момент список самых высоких купонных доходностей предоставляют эмиссии (в скобках указана купонная доходность):

  • «Ломбард Мастер» БО-П01 ISIN RU000A0ZZAR2 (19,00 %);
  • АО «Светофор Групп» БО-П01 ISIN RU000A0ZZQ59 (18,00 %);
  • «Роял Капитал» БО-П01 ISIN RU000A0ZZ9X2 (18,00 %);
  • «Ломбард Мастер» БО-П02 ISIN RU000A0ZZDQ8 (18,00 %);
  • ООО «ПЮДМ» БО-П01 ISIN RU000A0ZZ8A2 (18,00 %).

Где купить

Долговые бумаги с купонным доходом можно купить даже у частного лица или эмитента, выпустившего эти бонды. Но легче всего сделать это, открыв счет у российского брокера. При этом финансовая организация предоставит вам удобный терминал, где можно будет не только отслеживать показатели биржевых инструментов и проводить аналитические действия, но и совершать сделки с ними в онлайн-режиме.

Лучшие брокеры

Надежные российские брокеры

НазваниеПлюсыМинусы
Финам8/10Самый надежныйКомиссии
Открытие7/10Низкие комиссииНавязывают услуги
БКС7/10Самый технологичныйНавязывают услуги
Кит-Финанс6.5/10Низкие комиссииУстаревшее ПО и ЛК

Лучшими брокерами признаются те, кто входит в число самых крупных. Наряду с высоким качеством и надежностью они предоставляют вполне конкурентные комиссии.

Также эти брокеры часто производят собственный research и предоставляют его в пользование своим клиентам, в том числе и по бумагам с купонной доходностью.

Предупреждение о Форексе и БО

Выбирайте только из лицензированных брокеров. Не надо обращаться в различные форекс-конторы или компании, предоставляющие торговлю бинарными опционами. Помимо того, что эти фирмы – псевдофинансовые учреждения, они всегда стремятся получить доход от убытков клиента, используя для этого запредельные кредитные плечи и отрицательное математическое ожидание в сделках.

Заключение

В заключение скажу, что использовать бумаги с купонным доходом можно не только как отдельную инвестицию, но и как, например, обеспечение для других торговых позиций. Чаще всего для этого применяются практически безрисковые инструменты, такие как ОФЗ.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Источник: https://greedisgood.one/kuponnyy-dohod

Нкд по облигациям: что это и как рассчитывается

НКД по облигациям - это накопленный купонный доход. Облигации федерального займа для физических лиц

Я давно занимаюсь инвестированием и знаю много тонкостей этого дела. Сегодня я расскажу, что такое НКД по облигациям, как правильно его рассчитывать.

Что представляет собой НКД и каким образом он возникает

Инвесторы, как крупные, так и боле мелкие, всегда проявляли интерес к ценным бумагам, которые гарантируют свою надежность в течение долгого времени. Такой интерес подогревается, как правило, постоянно растущими рисками на российском рынке, а также общим разочарованием, когда инвесторы вложились и в течение небольшого промежутка времени прогорели.

НКД по облигациям – это определенная часть купонного дохода по облигации. Этот показатель рассчитывается, исходя из количества дней, которые прошли с последней выплаты и до сегодняшнего дня.

Исходя из этого, логично будет объяснить, что собой представляет купонная облигация.

Купонная облигация является ценной бумагой, которая предполагает для своего держателя выплату с определенной периодичностью процентов (то есть купонов) до того момента, как вся сумма будет погашена.

Стоимостное выражение одного купона известно заранее, поэтому инвестор может сразу узнать необходимую сумму, которую он затратит при ее покупке. Как правило, стоимость купона известна задолго до того, как она начнет реализовываться.

Как правильно рассчитывается накопленный купонный доход

Для грамотного расчета накопленного купонного дохода следует воспользоваться довольно простой формулой, в которой стоимость умножается ставку процента, умножается на количество дней, прошедших с начала купонного периода, и вся полученная сумма делится на расчетную базу (как правило, она составляет 365 дней).

Саму формулу при этом можно представить в следующем виде:

НКД=N*(C/100)*T/B.

Зачастую инвесторы используют и другой способ расчета накопленного купонного периода. Он является несколько более сложным, но при этом более популярным, по сравнению с первым.

Для начала нужно установить стоимость купона за день, после чего эта стоимость умножается на необходимое количество дней. Купонный период облигации может составлять от нескольких месяцев до года. Для большей наглядности следует привести пример.

Инвестор приобретает облигацию за 80% номинальной стоимости и имеет при этом 20% скидочного купона. К концу года он может получить дополнительный процент к погашению купона – в общем итоге 40%, так как 20% у него составляет купон, а 20% он получает от разности в стоимости.

Однако в том случае, если он пожелает реализовать ценную бумагу до момента ее полного погашения, то он может рассчитывать только на доход купона в 20%, и при всем том он больше потеряет, чем приобретет.

Как можно узнать заранее стоимость накопленного купонного дохода

Ни один инвестор в настоящее время не станет рассчитывать стоимость купонной прибыли вручную, ему будет гораздо проще посмотреть итоговую сумму при помощи различных сервисов. Сейчас продавцы облигаций услужливо предоставляют будущему инвестору всю необходимую информацию.

Вычислить сумму купонного дохода можно несколькими способами:

  1. При помощи сайта rusbonds.ru. Чтобы посмотреть сумму накопленного купонного дохода, следует перейти в раздел «поиск облигации», после чего нажать на кнопку «общие сведения». В самом низу открывшегося списка вам будет предоставлена информация по одной из ценных бумаг – это и будет искомая сумма накопленного купонного дохода.
  2. При помощи терминала QUIK любезно предоставит вам эту информацию. Эта программа была разработана специально для доступа инвесторов к информации по интересующим их облигациям. Инвестор может просматривать изменения благодаря удобному интерфейсу с любого устройства, с которого ему удобно. Если инвестор хочет просматривать историю изменений с мобильного телефона, то ему потребуется установить специальное приложение. На сайте каждый день происходит расчет облигаций, причем сумма выносится отдельным столбиком. Инвестор может следить за обновлениями в режиме онлайн, что очень удобно в современном быстро меняющемся мире.

Накопленный купонный доход и налоги

Налог по купонному доходу выплачиваются в виде эмитента, но только в том случае, если держатель ценной бумаги купил ее на первичном рынке и до сегодняшнего дня не перепродавал. Существует несколько видов прибыли с накопленного купонного дохода, которые облагаются налогом:

  • купонный доход (то есть доход, который получен при покупке облигаций на первичном рынке);
  • разница от стоимости (в случае, если облигация была позднее перепродана).

Если ценная бумага перепродавалась, то она в любом случае будет облагаться налогом. Исключение только могут составлять ценные бумаги федерального значения, а также муниципальные облигации. С первым пунктом ситуация несколько труднее. Если же бумага была выпущена после 2017 года, то она от обложения налогом полностью освобождена.

В чем заключаются преимущества и недостатки облигаций с купонами

Такая разновидность облигаций, которые включают в себя еще и купоны, является наиболее выгодным и удобным способом вложения в долговые бумаги для инвесторов, чем любой другой. В случае продажи такой ценной бумаги, инвестор может в любой момент получить сумму всего накопленного купонного дохода.

Однако в данном случае все зависит от того, с какой периодичностью держатель облигации получал свой доход. Зачастую инвесторы выбирают 3 месяца или полгода. Именно по такому принципу сделка по ценной бумаге окажется выгодной как для продавца, так и для покупателя.

Такой расклад выгоден для инвестора, который до этого не имел никаких дел с купонными облигациями, а только инвестировал в банки. Также удобным моментом является то, что процентный доход начисляется держателю ценной бумаги каждый день.

Это является отличной возможности отслеживать сумму дохода. При этом если он захочет продать свою ценную бумагу, то по имеющемуся у него купону ему выплатят полную стоимость.

Единственным минусом, пожалуй, следует назвать только то, что такого рода ценные бумаги облагаются налогом, то есть с полученной экономической выгоды инвестор должен будет выплатить целых 13%, а это не всего удобно.

Тем не менее, если ранее инвесторы должны были самостоятельно вычислять сумму налога и уплачивать ее в бюджет государства, то сейчас в этом нет никакой необходимости – сумма дохода по облигациям приходит на счет инвестора уже в чистом виде.

Если нет накопленного купонного дохода

Некоторых инвесторов на сегодняшний момент времени также занимает вопрос о том, как разворачивались бы торги сегодня, если бы накопленного купонного дохода не существовало вообще.

В случае, если инвестор захочет внезапно продать свою ценную бумагу для того, чтобы получить ее стоимость, он может получить только стоимость облигации и при этом не рассчитывать на дополнительную финансовую выгоду.

А вот лицо, приобретающее данную ценную бумагу, при всем желании мог бы получить свою выгоду уже через несколько дней после покупки, но не сможет этого сделать, поскольку накопленного купонного дохода у него не будет.

Что в конечном итоге бы из этого получилось? На торгах образовалась бы сложная ситуация, которая бы со временем привела бы к снижению оборота ценных бумаг.

Причиной такого расклада выступало бы то, что торговать подобными ценными бумагами было бы крайне не выгодно, а впоследствии они бы даже обесценились. Поэтому сам собой напрашивается вывод, что накопленный купонный доход помогает преодолеть такие несправедливые ситуации, а также способствует совершению честных сделок между покупателем и продавцом.

Однако при этом не стоит забывать, что накопленный купонный доход является достаточно переменчивой величиной, которая меняет свой показатель ежедневно. По этой причине, если инвестор хочет приобрести ценную бумагу с максимальной выгодой, то ему необходимо отслеживать такие изменения каждодневно.

Как только соответствующая выплата была совершена, то процентное количество купонов на облигации начинает постепенно нарастать.

Помимо этого инвестору необходимо помнить о том, что при покупке ценной бумаги стоимость накопленного купонного дохода входит в стоимость самой облигации, а это делает бумагу несколько дороже ее настоящей стоимости.

Подобный расклад любому, желающему купить ценную бумагу, следует учитывать при подсчете своей последующей финансовой выгоды.

По этой причине при покупке он должен еще и плюсовать стоимость накопленного купонного дохода самостоятельно, что зачастую является очень неудобным моментом. Особенно это может чувствоваться тогда, когда инвестор уже закинул необходимую сумму для оплаты, а система выдает, что средств на счете недостаточно.

Нкд по облигациям (купонный доход, купон) — что это такое, формула, расчет

НКД по облигациям - это накопленный купонный доход. Облигации федерального займа для физических лиц

НКД по облигациям – это накопленный купонный доход, который дает возможность устанавливать справедливую текущую цену на покупку и продажу ценной бумаги, в соответствии со сроком владения ею держателем.

НКД автоматически входит в стоимость ценных бумаг, поэтому дает возможность избежать потери денег в случае продажи ценной бумаги раньше срока выплаты дохода по купону.

Благодаря накопленному купону прибыли становится возможным поддержание ликвидности торговли в условиях биржи на высоком уровне.

Облигации сегодня являются достаточно популярным видом ценных бумаг, который пользуется высоким спросом. Практически каждый серьезный инвестор включает в портфель определенный объем надежных облигаций, чтобы диверсифицировать риски и защитить средства.

Облигация – это вид долговой ценной бумаги, которая дает возможность по завершении фиксированного периода получить уплаченные средства плюс проценты. Эти выплаты гарантированы и по принципу действия напоминают обычные банковские депозиты. Инвестор всегда заранее знает, сколько принесут ему инвестиции за фиксированный срок (6, 12, 36 месяцев).

Купоном называется выплата по облигациям для инвесторов, отдавшим эмитенту свои средства.

Проще говоря, это прибыль, которую владелец облигации получает сверх возврата потраченных средств (то есть, есть сумма для возврата плюс прибыль в соответствии с установленным процентом – так же, как и в случае с банковским вкладом есть тело вклада и доход). Купон бывает постоянным, переменным, индексируемым, нулевым и т.д.

Виды купонов

Купоны могут быть разными, предполагая различные схемы расчета прибыли и особенности выплат. Желательно изначально изучить типы выплат, чтобы иметь возможность рассчитать доход от облигации.

Основные виды купонов:

  • Постоянный – размер выплат статичен на протяжении всего срока. Самый простой и популярный метод начисления дохода, который обычно применяется в крупных сделках.
  • Переменный – заранее величина купона не разглашается, эмитент объявляет ставку лишь на следующий купонный период, имея возможность потом снова ее менять. Облигации с плавающей ставкой не очень популярны были до 80-х, но с приходом резких колебаний курса валюты стали востребованными. Переменный купон характерен для еврооблигаций.
  • Фиксированный – предполагает, что доход регулирует регламент договора, на него не влияет курс валют.
  • Индексируемый – это подвид облигаций с переменным доходом. В таком случае номинальная цена периодически пересчитывается, учитывая рост индексов, а прибыль считают, исходя из изменения номинала. Чаще всего применяют индекс инфляции, что привлекает инвесторов защитой от потерь. В некоторых случаях берут другие индексы – так, в Мексике купон облигаций считали по росту цен на нефть, в США и России когда-то бумаги обеспечивал золотой стандарт.
  • Нулевой – такие облигации встречаются редко, но и они дают определенную прибыль, которая исчисляется так: Прибыль = Цена размещения – Стоимость погашения.

НКД

НКД – достаточно важный показатель, на который обязательно нужно обращать внимание при покупке облигаций.

Несмотря на то, что у инвестора нет возможности что-то изменить (если НКД предусмотрен в определенном размере, его придется выплатить владельцу при покупке раньше срока и так же получить придется при продаже и накоплении купонного дохода) ввиду автоматического начисления, уметь вычислить суммы и на основе всех данных принять решение про рентабельность инвестиций важно.

Таким образом, при покупке облигаций нужно учитывать не только стоимость самой ценной бумаги, но и накопленный купонный доход, положенный владельцу за все время, прошедшее с момента прошлой выплаты НКД (в зависимости от периодичности). Данный параметр может существенно или не очень влиять на стоимость одной облигации – тут все зависит от установленного процента и условий компании-эмитента.

Таким образом, можно сделать вывод, что накопленный купонный доход (он же НКД) – это та часть прибыли по купону, которая рассчитывается в соответствии с числом дней от даты последней выплаты купона до текущего дня. Благодаря наличию НКД облигации можно покупать/продавать на бирже до погашения ценной бумаги, не теряя купонного дохода. В отличие от депозита, в любой момент можно забрать деньги и не терять проценты.

Где смотреть доходность облигации

Накопленный купонный доход и другие параметры, условия облигаций можно узнать в открытой информации о них, а значения посчитать самостоятельно или отыскать в таблицах.

Как и где можно узнать НКД:

  • Рассчитывать самостоятельно, используя поданную выше формулу. Ставка облигации считается так: ((Номинал – Стоимость покупки + Купоны за весь период владения)/Стоимость покупки) х (365/Число дней до погашения)х100%.
  • Посмотреть в торговом терминале Quik (вариант подходит для тех, у кого есть брокерский счет в системе): сначала нужно настроить списки для получения данных терминалом (меню «Система/Заказ данных/Поток котировок», нужное окно). Развернутый список отобразится в двух вариантах: МБ ФТ: Т+ Облигации (тут есть все государственные ОФЗ и данные по ним на завтрашний торговый день) и МБ ФР: Т0 Облигации (бумаги разного типа с расчетами на сегодня).
  • Проверить на сайте www.rusbonds.ru (РусБондс): достаточно отыскать нужную долговую бумагу по опции «Поиск облигаций», найти в общих сведениях величину купона в процентах годовых, с НКД и остальными данными.
  • Сайт bonds.finam.ru (Финам): зайти в раздел «Облигации/Итоги торгов», найти там облигацию, перейти на ее страницу и открыть вкладку «Платежи», там посмотреть ставку по купону.

Если инвестор знает такие параметры, как рыночная цена, длительность срока инвестирования, можно достаточно точно рассчитать фактическую прибыль.

Выводы

Таким образом, исходя из поданных выше данных, можно выделить несколько наиболее важных тезисов.

Что нужно знать про накопленный купонный доход:

  • Облигации имеют купоны, предполагающие выплату инвестору вознаграждения за заем с определенной периодичностью – по истечении периода владелец ценной бумаги может получить свой доход.
  • Процентная ставка – показатель годового дохода в процентах от цены номинальной.
  • Размер процентной ставки по купону может зависеть от массы факторов – они разные для корпоративных и государственных облигаций.
  • Облигации могут предполагать разные виды купонов, которые нужно изучить до покупки ценной бумаги.
  • НКД – это та часть дохода по процентной ставке, которая накопилась с момента последней выплаты до текущего дня. Если облигации продаются раньше срока выплаты, накопившаяся с момента последнего платежа сумма включается в стоимость облигации и ее владелец все равно получает свой доход.
  • Просмотреть все параметры по облигациям можно в торговом терминале, на специальных сайтах или просчитать самостоятельно по исходным данным.
  • Большая часть рублевых облигаций, доход по которым не доходит до установленного законом показателя не облагается налогом.

Источник: https://strategy4you.ru/finansovaya-gramotnost/nkd-po-obligaciyam-eto.html

Зачем нужен накопленный купонный доход (НКД) облигациям и в чём его суть?

НКД по облигациям - это накопленный купонный доход. Облигации федерального займа для физических лиц

Одним из наиболее привлекательных активов для опытных инвесторов и среднестатистических россиян стали купонные облигации, представленные в большом ассортименте на фондовом рынке РФ.

Все дело в том, что по этим бондам производится не только выплата номинала в заранее обозначенные сроки, но и положен процент по купону. “Купонный бонус” выплачивается с периодичностью, определяемой эмитентом (практически все они в России делают это раз в полгода или квартал).

Во временные промежутки между платежами, он накапливается в виде НКД, уметь вычислять который особенно важно тем, кто занимается куплей и продажей долговых бумаг.

СПРАВКА. НКД (Накопленный Купонный Доход) – это такой параметр, с помощью которого определяются выплаты дохода от процентных ставок, что даёт возможность кому угодно купить и продать свои облигации на вторичном рынке до окончания установленного срока, не потеряв регулярную дополнительную денежную добавку.

Таким образом суть в том, что НКД по облигациям это отличный способ “сфотографировать” доходность ценной бумаги в любую минуту, а не только в день выплаты купона.

Ознакомиться с видами облигаций и их группировкой по основным характеристикам можно здесь.

Если бы не было НКД

Рассмотрим подробнее, как могли бы разворачиваться торги, если бы этот показатель игнорировался.

Если инвестор Иван Иванович захочет срочно “перетряхнуть” свой портфель ценных бумаг и избавиться от некоторых облигаций (по процентному типу) для получения денежного эквивалента, а приспичит это ему за пару дней до получения стоимости купона без НКД, при отсутствии последнего он мог бы потерять право на получение стоимости по купону.

В то же время новый счастливый обладатель бумаг, Пётр Васильевич, при желании уже через два дня мог бы получить купонный доход, в том числе и за период, когда облигации еще были чужими.

К чему бы привела подобная ситуация торгов? Конечно же оборот ценных бумаг на долговом рынке упал бы, потому что торговать оными, оставаясь в минусе, малопривлекательно. А всеосновные сделки были бы приурочены только к дням ожидаемых выплат.

ВНИМАНИЕ! НКД даёт возможность преодолеть подобные прецеденты и совершать справедливые, честные сделки.

Следует учитывать, что накопленный купонный доход – это динамичная величина, которая изменяется ежедневно. Как только выплата финансов произошла, денежные накопления на купонах плавно начинают нарастать, что происходит вплоть до даты очередного “сброса” средств инвестору.

ВАЖНО! Накопленный Купонный Доход выражается в рублях и изначально закладывается в стоимость облигации, делая её немного дороже себестоимости.

Если Анна Петровна интересуется покупкой облигации, относительно которой идет торг по 100% номиналу, чтобы её купить, ей придётся заплатить не видимую в стакане котировок цену по конкретной бумаге, а 100% + НКД.

Так происходит потому, что передача из портфеля в портфель происходит в середине купонного периода. Например, предыдущий хозяин облигации держал её у себя 2 месяца, а за это время купонный доход накапливался.

Допустим, данный эмитент проводит платежи по купону раз в 6 месяцев, значит Анна Петровна должна компенсировать бывшему владельцу бонда сумму дохода, который был накоплен в промежутке времени от одной купонной выплаты до другой.

СПРАВКА! В некоторых торговых клиентах НКД уже учитывается и входит в цену приобретения бумаги. Но в терминале QUIK в заявке на покупку выставляется только базовая цена, НКД в ней не указывается, это нужно учитывать самому. Для этого необходимо просто иметь достаточно средств на счете.

Когда пройдёт еще 4 месяца и снова наступят сроки очередной выплаты, Анна Петровна получит от эмитента сумму за полгода, которая покроет её расходы на переплату за облигацию при выкупе. Вдобавок к этому она получит уже и свой собственный доход за те четыре месяца, которые облигация была у неё.

Во время продажи

Если Николай Павлович приобрёл бумагу четыре месяца назад, и за месяц до выплаты купона по облигации принимает решение продать её (это будет досрочная продажа), так как ему нужны наличные, он получает доход за счёт покупателя, который заплатит ему полную стоимость самой облигации + накопленный купонный доход за четырехмесячный срок.

Где посмотреть текущее значение?

Сумму НКД можно узнать двумя способами:

  1. Воспользоваться сайтом РусБондс, просмотрев общие сведения заинтересовавшей вас облигации.

    Значение НКД для одного из ОФЗ

  2. Получить информацию в торговом терминале QUIK, изучив столбец «НКД».

Как рассчитать самому?

Рассмотрим на примере:

  1. Номинал бумаги – 1000 рублей.
  2. Размер купона – 7% с выплатами раз в полгода 1 октября и 1 апреля
  3. 1 мая инвестор выставляет на торги свою ценную бумагу (таким образом, он являлся её владельцем 30 дней с момента получения последнего купонного платежа).

Расчёт (в невисокосный год): если учитывать, что 7% годовых составит 70 рублей, то

НКД=70(30/365)=5,75 руб.

Именно такую сумму должен получить инвестор при покупке облигаций от потенциального владельца, помимо её цены, в качестве накопленного купонного дохода.

Можно использовать также специальную формулу:

НКД = N*(C/100)*T/365,

где:

  • N – номинал в рублях;
  • С – процентная ставка;
  • Т – количество дней с момента последней выплаты купона.

Получаем то же самое: НКД = 1000(7/100)30/365=5,75 руб.

Инвесторы любят пользоваться и таким, более лёгким, двухшаговым способом:

  1. Вычисляют количество накопленных “доходных бонусов” в день, разделяя размер купона (в рублях) на периодичность выплат.
  2. Сумму умножают на количество дней, которые прошли с момента последнего платежа.

Налоги долговых ценных бумаг

Налогообложение на купонный доход от облигаций регулируются организацией, их выпускающей, поэтому купонные выплаты приходят на счёт инвестора в “чистом виде”, то есть уже свободными от налога.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Большинство облигаций сейчас (в том числе все ОФЗ) освобождены от налога на купонный доход, но сам НКД облагается налогом в 13%.

Если облигация была приобретена в начале купонного периода и продана другому держателю, который при покупке выплатил сумму с учётом НКД, налог взымается брокером, проводившим сделку.

Про все особенности налогообложения ОФЗ, корпоративных и валютных облигаций можете почитать в нашей отдельной статье.

Итог

Таким образом, скупив облигации с “длинным” сроком погашения и приличными выплатами по купону, их можно продержать в своём портфеле два-три месяца, после чего реализовать, заработав на этом. Зная НКД, всегда можно продать бумаги без потери начисленного процента по купону, независимо от того, сколько времени они у вас пробыли.

10009 просмотров Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter

Источник: https://ofzdohod.ru/bonds/parametry-i-dokhodnost/nkd/

Накопленный купонный доход (НКД) по облигациям

НКД по облигациям - это накопленный купонный доход. Облигации федерального займа для физических лиц

Что это, как рассчитывается и когда ждать выплат

Бесспорный плюс облигаций в сравнении с банковскими депозитами заключается в том, что каждый день владения облигацией будет оплачен и без каких-либо штрафных санкций за досрочную продажу бумаги до её погашения эмитентом. Абсолютное большинство облигаций является купонными, т.е.

по ним ежепериодно (как правило, раз в полугодие либо раз в квартал) выплачивается заранее известное количество денежных средств в строго определённый день (дату выплаты купона).

Также в строго определённую заранее дату реализуется погашение облигации, в которую выплачивается её номинальная стоимость и последний купонный платёж. 

Однако зачастую трейдерам необходимо продать ранее купленные облигации до даты выплаты купона или погашения. В случае если трейдер продаёт облигацию, продержав её какое-то время в своём портфеле, каждый день владения будет оплачен и рассчитан с помощью параметра НКД – накопленного купонного дохода. О том, что такое НКД по ценным бумагам, мы расскажем в данной статье.

Определение НКД

НКД – это расчётная величина денежных средств, которую платит покупатель облигации её продавцу вдобавок к стоимости облигации за каждый день владения бумагой.

Каждый день купонного периода НКД возрастает на частное от деления размера купона (который измеряется в рублях и отображается в торговом терминале QUIK) на купонный период (измеряется в днях и также отображается в торговом терминале QUIK). НКД обнуляется в дату выплаты купона и цикл повторяется вновь.

НКД изменяется, возрастая от нуля до своего предельного значения – размера самого купона.

Если по облигации выплачивается переменный купон (значение переменного купона изменяется в первый день нового купона после даты выплаты предыдущего), то НКД рассчитывается от обновлённого значения купона как частное от деления его значения на купонный период, ежедневно возрастая на данную фиксированную величину (НКД ежедневно возрастает на константное значение и фигурирует в таком состоянии весь торговый день вплоть до наступления следующего дня, в который НКД снова возрастёт). Нет необходимости самостоятельно рассчитывать данный параметр – трейдеры отображают НКД в форме столбца в таблице «Текущие торги», в которой присутствуют интересующие их облигации, вместе с такими столбцами, как «Размер купона»,  «Дата выплаты купона», «Длительность купона», «Погашение» и «Номинал».

Значение НКД в таблице “Текущие торги” в торговом терминале

Приведём пример. По облигации номиналом 1 000 руб. каждые 182 дня (раз в полугодие) выплачивается купонный платёж в размере 60 руб. (т.е. условно можно сказать, что 10 руб. в месяц).

Если трейдер с начала купонного периода продержал данную бумагу четыре месяца и решил её продать за 100% номинала (котировки облигаций измеряются в процентах от номинальной стоимости, т.е. в нашем примере – за 1 000 руб.), то покупатель облигации, помимо её стоимости, уплатит владельцу ещё 40 руб. за каждую бумагу в форме денежных средств как НКД.

Таким образом, продавец облигации получит не только запрашиваемую цену, но и денежное вознаграждение за период владения бумагой: новый владелец заплатит за каждую облигацию 1 040 руб.

Если её новый владелец продержит купленную бумагу ещё один месяц (пятый месяц из полугодового купона), то НКД возрастёт до 50 руб. И если он решит продать эти облигации по 100% номинала, то их новый покупатель заплатит за каждую бумагу уже 1 050 руб.

, чем, помимо обозначенной котировки, оплатит её держателю период владения бумагой в один месяц в паре с ранее уплаченным НКД (40 руб. плюс ещё 10 руб. за месяц владения).  И если уже третий владелец данной облигации продержит бумагу до выплаты купона, то он получит от компании эмитента купон в полном размере, т.е. все 60 руб.

, что компенсирует ему ранее выплаченный НКД и оплатит его владение данной бумагой. В момент выплаты купона НКД обнулится и начнёт возрастать вновь, повторяя подобный цикл.

Таким образом, НКД в моменте увеличивает стоимость облигации на размер своего значения, однако данная сумма компенсируется владельцу бумаг при выплате купона компанией, либо её новым владельцем в случае продажи до выплаты купона.

Особенности выплаты НКД

Так как НКД является своего рода надбавкой к котировке облигации, то данный параметр удорожает стоимость приобретения бумаги. Следовательно, на одну и ту же сумму денежных средств можно купить несколько меньшее количество бумаг с уже начисленным НКД, чем с обнулённым НКД.

Так, если трейдер приобретёт облигации по 100% номинала (1 000 руб.) на 1 млн руб., то он получит 1 000 облигаций, а если помимо указанной цены на каждую бумагу придётся уплатить ещё 50 руб. НКД, то на 1 млн руб. можно купить уже 952 бумаги.

Но в дату выплаты купона уплаченное значение НКД будет выплачено эмитентом облигации в паре с оставшейся частью купонного платежа.

Купоны выплачивает компания-эмитент, а НКД выплачивает покупатель облигации, в связи с чем прибыль по НКД облагается по ставке 13% налога.

Перед выплатой купона НКД принимает свои максимальные значения, и многие трейдеры желают продать свои облигации с максимальным НКД. Это несколько увеличивает предложение облигаций перед выплатой купона, что снижает котировки облигаций.

Но так как после выплаты купона НКД обнуляется, то многие трейдеры, напротив, желают приобрести бумаги с минимальным НКД, особенно увидев, что компания-эмитент выплатила купонный платёж в срок, и уже наблюдая значение обновлённого купона (в случае если купон переменный).

Таким образом, в первые дни купонного периода по облигациям может несколько возрастать спрос, что меняет котировки на несколько более высокие значения.

НКД позволяет трейдерам получать денежные средства за каждый день владения облигациями в случае продажи бумаги до даты выплаты купона или её погашения. Это позволяет трейдерам эффективнее и мобильнее управлять своим облигационным портфелем.

Делитесь полезными материалами в социальных сетях и подписывайтесь нанаш канал, чтобы узнать больше о мире инвестиций!

Читать висточнике

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5c9b920b7825b400af148a83/nakoplennyi-kuponnyi-dohod-nkd-po-obligaciiam-5dea346fbc251400b084023c

О бизнесе
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: