Опционный контракт: понятие, сущность, классификация, доходность

Содержание
  1. Опционный контракт: виды, особенности и примеры
  2. Суть и особенности опционных контрактов
  3. Что определяет цену опционного контракта?
  4. Классификация опционных контрактов
  5. Какие данные должны содержаться в опционном контракте?
  6. Почему именно опцион? Преимущества опционных контрактов
  7. Опционный контракт: пример
  8. Опционный контракт, о его видах и важнейших особенностях
  9. Суть, особенности и виды опционных контрактов
  10. Call option и Put option – как базовые виды опционных контрактов
  11. Биржевые и не биржевые подвиды опционных контрактов, а также валютные опционы
  12. От чего все же зависит цена опционного контракта на бирже?
  13. Все про опционные контракты
  14. Как определяется цена
  15. Классификация
  16. Что должно быть оговорено
  17. В чем их преимущество
  18. Классификация опционов | Энциклопедия финансовых рынков
  19. Базовый актив
  20. Обращение
  21. Биржевые опционы
  22. Внебиржевые опционы
  23. Недостатки внебиржевых опционов
  24. Исполнение опционов
  25. Стили опционов
  26. Типы опционов
  27. Цена исполнения
  28. Опционные контракты – это… Виды, понятие и особенности
  29. Понятие
  30. Виды
  31. Особенности опциона
  32. Небиржевые опционы
  33. Стоимость опционного контракта
  34. Преимущества опционов
  35. Фьючерсные и опционные контракты
  36. Отличия
  37. Опционные контракты: понятие, виды
  38. Опционы на акции
  39. Опционы на индекс
  40. Процентные опционы
  41. Валютные опционы
  42. Опционы на фьючерсные контракты

Опционный контракт: виды, особенности и примеры

Опционный контракт: понятие, сущность, классификация, доходность

Опцион – это контракт, предоставляющий право его обладателю приобрести/продать указанный в нем актив по заранее установленной цене в конкретный срок. Продавец выписывает и выставляет на продажу опцион в виде ценной бумаги, покупающая сторона приобретает бумаги, после получает право распоряжаться инструментом.

В период операции не осуществляется непосредственная купля или же выставление на продажу актива, это исключительно права на завершение сделок с ним в будущем.

Суть и особенности опционных контрактов

Чтобы было проще понять, как заработать от трейдинга опционами, нужно изучать суть этого инструмента. Только тогда спекулянты выбирают контракт для защиты своих операций или же в качестве дополнительного источника заработка.

Можно сказать, что ближе всего к понятию опционов пребывает страховка. Для наглядности рассмотрим ситуацию. Представим, что вы покупаете страховку для авто, и после оплачивайте страховщику поощрение в виде 100 долларов. В случае если в течение года с машиной что-то происходит, что прописано в условиях полиса, страховщик должен выплатить компенсацию, в прописанном размере.

Опционный контракт, к примеру, также имеет оговоренные условия, при выполнении которых одна из сторон операции получит премию, или выплатит разницу между ценой на начало сделки опциона и стоимостью на период завершения.

Что определяет цену опционного контракта?

Теперь рассмотрим особенности опционных контрактов, нужно начать с того что цена инструмента состоит из двух элементов:

  1. Цены внутренней. Это разница между ценой на период завершения экспирации и действующей, указанной в контракте. Показатель отображает уровень прибыльности сделки на определенный период.
  2. Временная цена. Здесь говорится о потенциальных рисках относительно покупаемого опциона. Проще говоря, держатель получает информацию относительно прибыли и потерь по контракту.

Стоимость контракта зависит от таких факторов, как:

  1. Курс базового актива на рынке и его движение. Данный показатель чаще всего воздействует на внутреннюю цену опциона. Если повышается волатильность актива, растет и цена, соответственно и, наоборот, при снижении, она падает.
  2. Сколько времени осталось до окончания экспирации. Временная цена при максимальном приближении к экспирации падает. Если наступает день экспирации, цена опциона приравнивается к внутренней цене, поскольку временная будет равна нулю.
  3. Значения ставок по другим типам инвестирования с меньшим числом рисков. Здесь присутствует прямая зависимость, так как вкладчик в любой период может внести изменения в свои действия, и инвестировать средства в другой актив с уменьшенными рисками. С повышением ставок увеличивается и цена контракта, а спрос может снижаться из-за упадка привлекательности. Когда падают ставки, снижается и цена на контракт, тем самым повышается спрос на актив.
  4. Используемый тип контракта. Когда выбирается американский вид, тогда выставить на продажу контракт можно в любое удобное для вас времени, не беря во внимание экспирацию. При этом европейский тип опциона не получится реализовать до завершения срока, установленного в контракте.
  5. Цена на связанный с этим инструментом актив. К примеру, цена контракта зависит от цены фьючерса идентичного актива.
  6. Субъективная оценка ситуации на рынке и движения актива.

Классификация опционных контрактов

Здесь присутствует деление на:

  1. Биржевые. Похожи на фьючерсы, краткосрочные. Возможно закрытие обратными операциями. Экспирация не больше 1 года, средний показатель 3 месяца.
  2. Небиржевые. Можно сравнить с форвардовыми. Известны большими рисками, разделяются на типы в зависимости от срока экспирации.

Какие данные должны содержаться в опционном контракте?

Должны присутствовать такие параметры, как:

  • тип;
  • направление, согласно которому будет двигаться операция, то есть трейдер понимает, как ему действовать приобретать, или выставлять на продажу актив под конец экспирации;
  • срок завершения, до этого периода он пребывает в свободном обращении;
  • выбирается актив, здесь трейдер самостоятельно выбирает группу, валютные пары, сырье, акции и т.д.;
  • цена контракта, определяет размер премии выставляющей на продажу опцион;
  • цена экспирации, когда стоимость пересекает страйк, держатель получает профит.

Почему именно опцион? Преимущества опционных контрактов

Спекулянтам стоит посмотреть на такой финансовый инструмент из-за причин, таких как:

  • Моментальная окупаемость. Прибыльность по операциям чаще всего больше чем премия, которая выплачивается продающей стороне при приобретении контракта.
  • Риски сводятся к минимальной отметке. Здесь инвестор рискует только премиальными средствами, которые оплачиваются продавцом.
  • Широкий ассортимент методик, подходов, инструментов, что увеличивает шансы поработать в плюс. Более того, можно соединять опционы вместе с фьючерсами и другими вариантами для диверсификации рисков.

Опционный контракт: пример

Для наглядности рассмотрим ситуацию, как осуществляется покупка опционных валютных контрактов.

Спекулянт думает, что валюта Британии будет расти по отношению к доллару США, и пересечет отметку в 1,5000. В результате чего он принимает решение купить контракт со страйком в 1,5000.

На период завершения опциона цена актива реально пересекает этот уровень, тем самым продавец оплачивает спекулянту разницу.

Когда курс нац. валюты Англии не пересекает заявленного уровня, премия будет в руках продающей стороны, соответственно с вкладчика будут сняты все обязательства прописанные по контракту.

Загрузка…  

Источник: http://Richinvest.biz/binarnye-opciony/stati-binarnye-opciony/opcionnyj-kontrakt-vidy-osobennosti-i-primery

Опционный контракт, о его видах и важнейших особенностях

Опционный контракт: понятие, сущность, классификация, доходность

Опционный контракт, это вид стандартного контракта, удовлетворяющего права его держателя на продажу, либо покупку фиксированного (n-го) количества базовых активов по принятым ценам, в определяющиеся в нем же сроки. Такие виды контрактов, заключаются между продавцами, занимающимися выпиской и продажей опционов в виде ценных бумаг и потребителями, приобретающими их и получающими право использования указанными в них активами.

При покупке опциона, указанные непосредственно в нем активы не покупают и не продают, здесь приобретается исключительно право на совершение их продажи или покупки, в будущих периодах.

Суть, особенности и виды опционных контрактов

Особенности опционных контрактов заключаются в их сути – предоставлении права одному из участников сделки выбирать – исполнять данный конкретный контракт либо от такого исполнения отказаться.

За то, чтобы получить такое право выбирать, покупатели опционов платят их продавцам определенное вознаграждение, называемое «премия». При этом, продавцы обязаны исполнять свои обязательства по вновь  заключенным контрактам, именно в том случае, когда покупатель решит исполнить опцион.

Опционный контракт, как основной из видов валютных соглашений, имеет явные плюсы:

  • высокая операционная рентабельность для держателей опционов;
  • минимальные риски;
  • наличие возможности перехода на фьючерсные контракты;
  • возможность использования массы всевозможных вариантов хеджирования и спекулятивных систем.

РЕКОМЕНДУЕМ В 2020-м: ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ + БРОКЕРЫ ОПЦИОНОВ

2007 год. The Financial Commission. | + 20% К ДЕПОЗИТУ | обзор/отзывы 1998 год. FCA, НАУФОР. | УМНОЖАЕМ БОНУСЫ х 2 | обзор/отзывы *БО. Не требуется верификация! | обзор/отзывы | НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ С 10$ *БО. Выгодные условия. | обзор/отзывы | ПЕРЕЙТИ НА САЙТ

Сегодня, существует две основных системы опционных контрактов:

— Европейская
— и Американская.

При использовании первой, исполнение опционов допускается лишь на определенную контрактом дату, либо в течение ограниченного исполнительного периода (до момента пока не истечет срок контракта).
Второй вид системы, дает возможность исполнять опционы в любой временной промежуток до даты определенной контрактом.

Call option и Put option – как базовые виды опционных контрактов

Виды, на которые подразделяются все опционы, это Call option (операция покупки) и Put option (операция продажи).

Call option – позволяет его держателю приобретать либо отказываться от приобретения базисных активов.

Put option – позволяет его держателю продавать либо отказаться от реализации базисных активов.

Это важно! О Call и Put опционах в онлайн трейдинге

Опционные сделки происходят в 2 основных этапа:

первым, выступает приобретение покупателем опциона права исполнять или наоборот не использовать возможность исполнения опционного контракта
а второй – реализация таких прав.

Выписывая опционы, продавцы открывают по таким сделкам короткие позиции, а те, кто их приобретает, соответственно – длинные. Отсюда следует такое понятие, как короткий Call и Put option (продажа этих активов) и длинный Call option и Put option (их покупка).

Опционный контракт на Call option и Put option должен содержать такие сведения:

  • наименование компании, ценные бумаги которой могут уйти на реализацию (покупка/продажа) по такому опциону;
  • количество реализуемых ценных бумаг;
  • цена исполнения;
  • дата завершения прав на реализацию опционов.

Также все опционы подразделяются по следующим категориям:

  1. с выигрышем – это виды, которые во время немедленного исполнения приносят покупателям прибыль;
  2. без выигрыша – это виды, дающие при немедленном исполнении нулевые результаты;
  3. с проигрышем – это виды, приносящие при их исполнении убытки.

Биржевые и не биржевые подвиды опционных контрактов, а также валютные опционы

Опционный контракт, может быть как биржевым, так и не биржевым. Биржевой, это стандартный опционный контракт, виды которого называют опционным классом. В свою очередь опционы, относящиеся к одному классу (одинаковая дата окончания контракта, одинаковая цена исполнения), объединяются в опционные серии.

Биржевой, опционный контракт может заключаться лишь на бирже, и по специфике своего действия он практически является полным аналогом контрактов на фьючерсы.

Биржевой опцион — всецело стандартизирован, а также имеет маржевый механизм исполнения и гарантирования. Как правило, маржа в случае с опционами оплачивается их продавцами.

Также отметим, что биржевой опцион, так же, как и контракт на фьючерсы, в основном имеет краткосрочный характер (здесь, самым распространенным сроком действия считается три месяца). Заключить биржевой опционный контракт, можно на валюты, товары, индексы, процентные ставки и тому подобное.

Помимо этого, существует такой вид биржевых опционов, как Call option и Put option на фьючерсные контракты.

Виды биржевого контракта, хотя и повторяют во многом виды фьючерсного контракта, но при этом, круг их более обширен благодаря малому использованию фьючерсов на акции, а вот опционные контракты на акции применимы довольно таки часто. Помимо всего прочего, существует такой вид опционов, аналогов которого среди фьючерсов нет.

Не биржевой опционный контракт, по специфике (механизмам) обращения, аналогичен ликвидному форвардному контракту. Можно сказать, что рынок не биржевых опционных контрактов формируют те же банки-дилеры, которые, зачастую являются представителями стороны каждого из не биржевого опциона.

По большому счету, такие дилеры играют роль клиринговой (расчетной) палаты, обеспечивающей не биржевую торговлю.

Единственное отличие, это гарантии от возникновения рисковых ситуаций, являющиеся отношениями лишь между дилером и клиентом, а не затрагивающие весь рынок контрактов, как в случаях при торговле на бирже.

Раз мы говорим о биржевых опционных контрактах, то хотелось бы вкратце остановиться и на том, что такое валютный опцион. Итак, валютный опцион обращается, как правило, на бирже.

Данный вид контракта относится к классу, в основу которого заложено курсовое изменение свободно конвертируемых валют в отношении к национальным денежным единицам.

Здесь единица торговли, это определенная заданная сумма (к примеру, 100 тысяч долларов США) соответствующей валюты. Цена исполнения такого опциона, это курс валюты, а премия устанавливается из расчета единицы этой валюты.

Исполнить валютный опцион можно, как в виде физической поставки соответствующей денежной единицы (валюты), так и посредством оплаты разницы между курсом на рынке и ценой опционного исполнения в пользу того, кто выиграл опционный контракт.

Валютный опцион от фьючерсных контрактов отличает такая особенность, как возможность ограничивать риски, связанные с негативным развитием событий, влияющим на валютные курсы, но при этом сохраняя большие шансы на успех если все сложится благоприятно.

От чего все же зависит цена опционного контракта на бирже?

Рыночная стоимость опционных контрактов зависит от целого ряда факторов, среди которых основными являются:

  • настоящая цена базиса;
  • а также ее волатильность;
  • временной период, до окончания даты реализации опционного контракта.

ТОП БРОКЕРОВ, ПРИЗНАННЫХ НЕЗАВИСИМЫМИ РЕЙТИНГАМИ

*БО. Не требуется верификация! | обзор/отзывы | НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ С 10$ *БО. Выгодные условия. | обзор/отзывы | ПОПРОБОВАТЬ НА ДЕМО

_________________________________________________________________________

2007 год. FinaCom.   КЕШБЭК 16$ С ЛОТА! | обзор/отзывы 1998 год. FCA, НАУФОР. | х2 УМНОЖАЕМ БОНУСЫ | обзор/отзывы 2007 год. БОНУС $1500 НА СЧЕТ. | БЕСПЛАТНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ! | обзор/отзывы

Цена опционов включает временную и внутреннюю стоимости, поэтому чем ближе будет дата опционной экспирации, тем меньше временная стоимость, в принципе, как и совокупная;

— процентные ставки без риска. Здесь самое большое влияние на ценообразование оказывают дисконтные ставки по краткосрочным типам векселей;

— стили опционов. Выше мы говорили, что опционный контракт может быть Американским и Европейским – вид стиля также влияет на цену контракта;

— текущая стоимость активов, связанных между собой. К примеру, цена фьючерса на базис;

— индивидуальная оценка рыночных участников ценовой волатильности базиса, а также в общем рыночного состояния.

Опционные контракты

Источник: https://infofx.ru/trejding/opcionnyj-kontrakt-o-ego-vidax-i-vazhnejshix-osobennostyax/

Все про опционные контракты

Опционный контракт: понятие, сущность, классификация, доходность

Опционный контракт представляет собой договор, согласно которому у собственника инвестиционного актива появляется возможность его покупки либо продажи в течение установленного периода времени по заранее оговоренной цене.

Покупатели опционов имеют перед продавцами серьезное преимущество. Именно они обладают правом решать будет ли совершена сделка с базовым активом. В то же время продавец беспрекословно обязан подчиниться любому решению покупателя.

Одновременно с этим существующая премия опциона выступает в качестве своеобразной компенсации продавцу. Так называют сумму, выплачиваемую покупателем в момент заключения опционного контракта.

Как определяется цена

Рыночная стоимость договора опциона определяется следующими факторами:

  • рыночной стоимостью базового актива и его волатильностью;
  • временем, оставшимся до момента исполнения контракта. Цены на опционы определяют временная и внутренняя стоимость. С приближением даты экспирации размер временной стоимости уменьшается;
  • безрисковыми процентными ставками. Наиболее заметное влияние оказывается дисконтными ставками по краткосрочным казначейским векселям;
  • стилем опционного контракта. Опционы могут быть европейскими либо американскими. Разница состоит в том, американские контракты могут реализовываться в любое время до момента исполнения опциона. В то же самое время европейские контракты подлежат реализации строго в момент, определенный заключенным договором;
  • текущей стоимостью взаимосвязанных инвестиционных активов. Так, цена опциона может в значительной мере определяться стоимостью фьючерса на базовый актив;
  • индивидуальной оценкой от того или иного участника биржи. Речь идет о субъективном характере оценки общей рыночной ситуации и волатильности базового актива или базиса.

Классификация

Существуют следующие основные виды классификации опционных контрактов.

Биржевой контракт во многом аналогичен фьючерсному. Он всецело стандартизирован и может закрываться при помощи обратной сделки. Биржевой контракт всегда краткосрочный. Его продолжительность меньше календарного года. Чаще всего можно встретить 3-месячные периоды.

Небиржевой контракт во многом схож с форвардным. Формирование рынка небиржевых опционных контрактов производится маркетмейкерами (банками), выполняющими функции клиринговой палаты.

Подобные финансовые инструменты отличаются гораздо большей рискованностью.

Это связано с тем, что гарантия от рисков обеспечена исключительно банком, который является дилером, но не всем рынком, как это происходит в ситуации биржевой торговли.

Общепризнанной классификацией небиржевых контрактов является деление по признаку их длительности. Такие опционы бывают краткосрочными и долгосрочными. Краткосрочным признается контракт, срок исполнения которого не превышает 12 месяцев. Классическим примером является своп-опцион.

У долгосрочных контрактов существует еще одно деление. Они могут быть однопериодными и многопериодными. Однопериодный опционный контракт имеет единственный момент расчета, совпадающий с датой экспирации.

Многопериодный опцион отличается наличием нескольких моментов реализации. Подобный контракт на покупку или call-опцион также называют кэп; на продажу или put-опцион называют флор. Если они комбинируются между собой, то такое сочетание известно, как коллар.

Одновременно с этим существует классификация опционных контрактов согласно форме их реализации. Бывают:

  • опционы, подразумевающие физическую поставку. Согласно таким договорам у покупателя появляется возможность приобрести определенное количество единиц базового актива;
  • опционы, подразумевающие расчет наличными. Согласно этим договорам владелец вправе получить разницу между стоимостью базового актива на момент подписания и на дату исполнения, выраженную в какой-либо оговоренной заранее национальной валюте.

Что должно быть оговорено

Спецификация опциона должна обязательно содержать такие данные:

  • информацию о количестве единиц базового инвестиционного актива, которая может быть приобретена покупателем;
  • цену, по которой покупатель будет в будущем иметь возможность купить базовый актив;
  • дату, в которую должно состояться исполнение опционного контракта;
  • дату, когда базис должен быть поставлен либо, когда состоится расчет;
  • вид опциона (американский или европейский);
  • размер минимального шага цены.

В чем их преимущество

Существует целый ряд аспектов, делающих опционные контракты, особенно привлекательными для инвестора. К ним относятся:

  • высокое значение рентабельности. Размер прибыли от сделок с опционами чаще всего значительно превышает сумму премии, какую покупатель выплачивает продавцу во время заключения;
  • минимальные риски. Покупатели опционных контрактов рискуют лишь теми деньгами, которые составляют размер премии, выплачиваемой продавцам. В противовес этому, они получают потенциальную возможность получить неограниченную прибыль;
  • реальная возможность по выбору стратегии. Владелец опционного контракта может выбирать любую стратегию, которая кажется ему наиболее привлекательной. В частности, можно составлять комбинации из опционов, производить торговые операции единовременно и на опционных, и на фьючерсных рынках.

Таким образом, опционы представляют собой востребованные и прибыльные инвестиционные инструменты.

Источник: https://InvestorIQ.ru/trejding/opcionnyj-kontrakt.html

Классификация опционов | Энциклопедия финансовых рынков

Опционный контракт: понятие, сущность, классификация, доходность

Опционные контракты классифицируются по:

  • базовому активу – физический товар или финансовый актив
  • обращению – биржевые и внебиржевые
  • исполнению – поставочные и расчётные
  • стилю – американский, европейский, экзотический
  • типу – «колл» и «пут»
  • По отношению к цене базового актива

Базовый актив

К базовым активам относятся:

  • акции
  • облигации
  • валюта
  • фьючерсные контракты
  • фондовые индексы
  • процентные ставки
  • физические товары (сырьё, металлы, полуфабрикаты, скотина, сыпучие)

Обращение

Покупатели и продавцы биржевых опционов могут закрыть свои позиции путем зачёта до наступления даты истечения контракта аналогично тому, как это делается в случае биржевых фьючерсных контрактов.

Биржевые опционы

Биржевые опционы характеризуются следующими особенностями:

  • торги ведутся публично через электронные торговые платформы
  • контракты стандартизованы и имеют установленные биржей сроки исполнения
  • клиринговая палата выступает гарантом исполнения всех сделок
  • покупатели выплачивают премию продавцу постепенно в течение срока обращения опциона

Внебиржевые опционы

Внебиржевые опционы – инструменты, являющиеся результатом индивидуальной договоренности, и у них нет стандартных условий и гарантийных требований, в отличие от биржевых опционов.

Условия внебиржевых контрактов устанавливаются в результате переговоров между продавцом и покупателем. Условия могут быть очень гибкими, что очень ценится на волатильных рынках. Один из самых больших недостатков внебиржевых контрактов – кредитный риск. Стороны внебиржевой сделки должны убедиться в платёжеспособности друг друга.

К внебиржевым опционам помимо классических относят следующие:

  • азиатские опционы или опционы с усреднённой ценой
  • спредовые опционы – это опционы на ценовые дифференциалы между двумя родственными продуктами, например, сырая нефть – бензин, долгосрочные казначейские облигации – среднесрочные казначейские облигации
  • долгосрочные опционы с сроком до 5 лет

Недостатки внебиржевых опционов

Покупатели выплачивают премию полностью сразу после заключения контракта.

Покупателю внебиржевого опциона сложно закрыть свою позицию путём зачёта, поскольку компенсирующая сделка должна заключаться лишь с первоначальным продавцом, который может отказаться закрыть инструмент с условиями, ориентированными на потребности конкретного покупателя.

Исполнение опционов

Поставочный опцион предусматривает физическую поставку товара (нефтегаза, промышленных металлов, зерновых, скотины) или финансового базового актива (акций, валюты) продавцом покупателю.

Расчётный опцион предполагает выплату разницы в ценах на момент заключения опционного контракта в последнюю дату его торгов. Расчётными торгуют все участники финансовых рынков.

Цель одних застраховать риски по финансовым операциям, цель других – получить спекулятивную прибыли на разнице курсов данного вида дериватива.

Финансовые расчётные опционы не имеют физического (материального) воплощения – процентные ставки, курсы валют, погода, фондовые индексы. На дату экспирации расчётные опционы автоматически закрываются биржей. Но, как правило, спекулянты и инвесторы не дожидаются даты экспирации и закрывают такие опционы раньше.

Стили опционов

Опционы бывают трёх видов:

  1. Американские
  2.  Европейские
  3.  Экзотические

Хотя названия стилей «географические», они не имеют связи с тем местом, где был заключен контракт!

Первые предполагают исполнение не только в дату экспирации, но и до неё. Вторые – исполняются только в день экспирации. Третьи – имеют сложную структуру, и включают в себя специальные элементы или ограничения. Одной из разновидностей экзотических опционов является азиатский опцион.

Особенности опционов различных стилей:

  • Большинство биржевых опционов являются американскими.
  • Большинство внебиржевых опционов являются европейскими.
  • Американские опционы дороже европейских, ибо обладают большей гибкостью.
  • Азиатские опционы актуальны для рынков с высокой волатильностью физического базового актива или восприимчивых к манипулированию. Ценообразование азиатских опционов сложное и связано с использованием арифметических средних за период существования опциона.

Типы опционов

Опцион делится на два типа: опцион «колл» и опцион «пут».

  • Покупая опцион «колл» (длинная позиция – long), трейдер приобретает право купить базовый актив в будущем. Продавая опцион «колл» (короткая позиция – short), трейдер берёт на себя обязательство продать базовый актив в будущем.
  • Покупая опцион «пут» (длинная позиция – long), трейдер приобретает право продать базовый актив в будущем. Продавая опцион «пут» (короткая позиция – short), трейдер берёт на себя обязательство купить базовый актив в будущем.

На один и тот же базовый актив с одним и тем же сроком исполнения и одной и той же ценой страйк можно заключить четыре разные сделки

Покупающие опционы зовутся держателями опционов, продающие опционы – подписчиками опционов.

Соотношение прав и обязательств держателей и продавцов опционов «колл» и «пут» представлено в таблице.

Таблица 1. Права и обязанности покупателей и продавцов опционов.

Покупатель (держатель) Продавец (подписчик)

Право/ОбязательствоУ покупателей есть право и нет обязательствУ продавцов есть только обязательства и нет прав
«колл»Право купить (открыть длинную позицию по базовому активу)Обязательство продать (открыть короткую позицию по базовому активу)
«пут»Право продать (открыть короткую позицию по базовому активу)Обязательство купить (открыть длинную позицию по базовому активу)
ПремияВыплачиваетПолучает
ИсполнениеНа усмотрение покупателяПродавец не может влиять на решение покупателя
Возможный максимальный убытокРазмер премииУбыток не ограничен
Возможная максимальная прибыльПрибыль не ограниченаРазмер премии
Закрытие позиции биржевого опциона
  • Исполнение
  • Уведомление об исполнении
  • Закрытие продажей опциона на рынке
  • Закрытие покупкой опциона на рынке
  • Истечение опциона без исполнения
  • Истечение опциона с сохранением всей суммы премии

или

Рис. 1. Схема прав и обязательств покупателей и продавцов опционов.

Покупатели опционов платят премию и имеют право купить (продать) базовый актив при исполнении опциона. Продавцы опционов получают премию и обязаны продать (купить) базовый актив и поставить его покупателю опциона.

Цена исполнения

Опцион, цена исполнения которого равна цене базового инструмента или близка к ней, называется опционом без выигрыша, или «около денег» (At-The-Money – ATM).

Когда цена исполнения опциона при его немедленном исполнении приносит прибыль, говорят, что опцион с выигрышем, или «с деньгами» (In-The-Money – ITM).

Если же исполнение опциона прибыли не приносит, то он с проигрышем, или «вне денег» (Out-The-Money – OTM).

Чем больше цена исполнения отличается от уровня «около денег» (ATM), тем больше опцион «с деньгами» (ITM) или «без денег» (OTM). Таблица 2 наглядно показывает, как прибыльность опционов «колл» и «пут» меняется в зависимости от цены исполнения.

Таблица 2. Изменение прибыльности опционов в зависимости от цены исполнения.

Цена базового фьючерса «колл».  Цена исполнения «пут»

В деньгах (ITM)16 17 18Вне денег (OTM)
Около денег (ATM)19Около денег (ATM)
Вне денег (OTM)20 21 22В деньгах (ITM)

Опцион «в деньгах», если цена исполнения опциона «пут» выше цены базового инструмента, а цена исполнения опциона «колл» – ниже. Опцион «вне денег», если цена исполнения опциона «пут» ниже цены базового актива, а цена исполнения опциона «колл» – выше.

Понятия «в деньгах», «около денег» или «вне денег» используются по отношению к покупателю – держателя опциона

Итог сказанного подведён в таблице 3.

Таблица 3. «колл» и «пут»

В деньгах (ITM)Цена базового актива выше цены исполненияЦена базового актива ниже цены исполнения
Около денег (ATM)Цена базового актива равна цене исполнения или близка к нейЦена базового актива равна цене исполнения или близка к ней
Вне денег (OTM)Цена базового актива ниже цены исполненияЦена базового актива выше цены исполнения

Источник: http://finmarkets.info/klassifikaciya-opcionov/

Опционные контракты – это… Виды, понятие и особенности

Опционный контракт: понятие, сущность, классификация, доходность

Начинающим трейдерам приходится особенно непросто. Ведь фондовый рынок изобилует незнакомыми для них терминами.

Приходится потратить немало собственного времени и усилий, чтобы во всем разобраться и постичь теорию инвестиционной науки. Давайте узнаем, что такое опционные контракты.

Это термин, с которыми неоднократно сталкивались опытные трейдеры. Но для новичков он может казаться непонятным.

Понятие

Безбалочные перекрытия: виды, расчет, достоинства и недостатки

Опционные контракты – это договоры, по условиям которых одна сторона приобретает право купить актив по установленной цене до установленной даты.

Данное право для продавца оборачивается обязательством купить или продать актив по заранее оговоренной стоимости. Стоит отметить, что за это покупатель выплачивает продавцу опционную премию. Отсюда и пошло аналогичное название контрактов.

Кстати, в качестве сокращения трейдеры нередко называют их просто опционами. Это важно знать.

Виды

Опционные контракты – это договоры, которые бывают нескольких типов. Эта информация также будет полезной для начинающего трейдера.

  • Если опцион предоставляет право на приобретение актива, его называют колл.
  • Если контракт предоставляет право продажи актива, его называют пут.
  • Соглашение с Кипром об избежании двойного налогообложения: определение, применение и суть

    Канал ДНЕВНИК ПРОГРАММИСТА Жизнь программиста и интересные обзоры всего. , чтобы не пропустить новые видео.

    Каждый опцион имеет установленный срок действия, который ограничен датой его окончания. В зависимости от этого выделяют азиатские, европейские, а также американские опционные контракты. Это нужно пояснить.

    Азиатский предоставляет право заключения сделки в период, находящейся между условленной датой и сроком действия опциона.

    Европейский позволяет совершить сделку, связанную с покупкой или продажей актива, но только в определенный день.

    Американский наиболее лоялен и предоставляет возможность использовать право покупки абсолютно в любой день до окончания срока действия опционного контракта. Эти условия важно знать до совершения сделки.

    Однако это не все виды подобных контрактов. Они также могут быть стандартными или экзотическими. Стандартные (второе название ванильные) присутствуют на биржах и в целом вписываются в понятие опционов.

    Экзотические выпускают финансовые институты в соответствии с запросами клиентов. В связи с этим условия подобных опционных контрактов могут быть абсолютно любыми.

    Вот почему работать с ними нужно особенно осторожно, внимательно изучая все перечисленные условия.

    Нужен ли для ИП расчетный счет? Банки для ИП. ИП без расчетного счета

    По форме реализации опционные валютные контракты разделяют на два типа.

  • С физической поставкой. В данном случае владелец получает определенное количество базисных активов.
  • С наличным расчетом. В таком случае владельцу удается получить некоторую разницу, которая высчитывается между ценой на время заключения опционного контракта и на момент его реализации.
  • Особенности опциона

    Любой тип договоров имеет свои уникальные отличия. Особенности опционных контрактов заключаются в том, что они могут применяться для страхования от рисков.

    В некотором смысле подобные договоры напоминают приобретение страховых полисов. В них также выплачивается премия, которая носит название опционная.

    Эта плата предоставляет покупателю гарантию, что цена, указанная в договоре, будет зафиксирована на определенный период.

    В любой сделке есть противоположная сторона. При заключении опционного контракта ею выступают инвесторы или спекулянты, которые берут на себя определенные риски и за это получают вознаграждение.

    Данная особенность также напоминает принцип, по которому действуют страховые компании.

    Любопытно, что при неблагоприятном для инвестора или спекулянта развитии событий существует возможность совершения обратной сделки.

    Начинающему трейдеру важно понимать, что финансовая ответственность инвесторов и спекулянтов, с которыми покупатель заключает опционный контракт, потенциально не ограничена. Соответственно, в некоторых ситуациях она может превысить размер средств, которые первоначально были инвестированы.

    Открытые позиции по опционным контрактам означают их общее количество, свободные под гарантию. Нужно понимать, что каждая сделка требует наличия обеих сторон. Это и продавец, и покупатель. Общее число открытых позиций, которое изменяется и публикуется ежедневно, позволяет оценить тенденцию к их увеличению или, наоборот, уменьшению.

    Небиржевые опционы

    Рынок данных контрактов создают банки-дилеры, которые одновременно выступают в качестве одной из сторон сделки. Они берут на себя роль расчетной палаты с тем отличием, что гарантии от риска не распространяются на весь рынок сделок.

    Небиржевые опционные контракты специалисты разделяют на краткосрочные и долгосрочные. Последние, в свою очередь, могут быть однопериодными или многопериодными.

    Стоимость опционного контракта

    Данный показатель зависит от нескольких факторов.

  • Время до окончания контракта. Стоимость опциона тем ниже, чем ближе дата окончания.
  • Безрисковые процентные ставки.
  • Стиль опциона. Как отмечалось выше, различают азиатский, европейский, а также американский.
  • Индивидуальная оценка участников рынка.
  • Стоит отметить, что на стоимость опционных контрактов также оказывают влияние некоторые другие факторы. В итоге их совокупность определяет конечную стоимость, по которой заключается сделка.

    Преимущества опционов

    Есть несколько причин, благодаря наличию которых трейдеры нередко отдают предпочтение этому виду контрактов.

  • Высокая рентабельность. Потенциальная прибыль, которую можно получить от сделки по условиям опциона, превышает размер премии, выплачиваемой покупателем.
  • Минимальный риск, который со стороны покупателя сводится к потере премиального вознаграждения. При этом в обмен он получает возможность извлечь практически неограниченную прибыль.
  • Возможность выбора стратегии. Покупатель имеет довольно широкий выбор. Например, ему никто не запрещает комбинировать разные контракты, проводить операции параллельно на нескольких опционных рынках и т. д.
  • Фьючерсные и опционные контракты

    Оба понятия, так или иначе, присутствуют на фондовом рынке, поэтому они должны быть знакомы не только опытным, но и начинающим трейдерам.

    Что такое опционы, вы уже знаете. Настало время узнать о фьючерсах.

    Под этим термином скрываются договоры купли-продажи, объектом которых выступает некоторое количество актива. Особенность сделки состоит в том, что она должна состояться в оговоренную дату по цене, о которой договорились стороны в момент подписания соглашения.

    Во фьючерсном контракте присутствуют две стороны, а именно продавец и покупатель. В соответствии с условиями последний несет обязанность, связанную с приобретением актива. Продавец, наоборот, несет обязанность по продаже объекта сделки. Соответственно, после заключения фьючерсного контракта у обеих сторон возникают взаимные обязательства.

    Стоит отметить, что такая сделка имеет некоторую важную особенность. До периода пока не истек указанный срок и продавец, и покупатель имеют полное право аннулировать принятые на себя обязательства. Это возможно в двух вариантах. В первом, после приобретения фьючерса его можно продать. Во втором, наоборот, после продажи контракта его можно приобрести.

    В целом торговля фьючерсами – это одна из разновидностей инвестиционного процесса, которая позволяет трейдерам спекулировать в условиях постоянно изменяющихся котировок.

    Какие активы могут выступать объектами в сделках по фьючерсному контракту? Перечислим основные:

    • нефть;
    • золото;
    • сталь;
    • древесина;
    • зерно;
    • валюта и т. д.

    Ежедневно трейдеры совершают невероятное количество фьючерсных сделок, объектами которых выступают вышеперечисленные товары. Однако в большинстве случаев данные сделки совершаются из-за спекулятивных целей.

    Это означает, что трейдеры стараются приобрести активы дешевле, а в дальнейшем сбыть их по более высокой цене.

    Крайне редко конечная цель приобретения фьючерсов связана с получением или предоставлением указанного актива.

    Отличия

    Давайте узнаем, чем вышеназванные контракты отличаются от опционов, о которых мы говорили ранее.

    Разница между обоими понятиями довольно существенна. Фьючерсный контракт накладывает на покупателя обязательство приобрести актив. Опционный, наоборот, лишь предоставляет данное право, покупатель не обязан его покупать.

    Он совершает данную сделку исключительно добровольно.

    Однако опционный контракт накладывает на покупателя обязательство, связанное с выплатой премии в пользу потенциального продавца, благодаря которой сделка для него становится выгодной.

    Сравнивая опционы и фьючерсы, некорректно будет противопоставлять одно другому. Оба контракта можно использовать параллельно, получая таким образом наивысшую прибыль от собственной инвестиционной деятельности. Об этом должен знать начинающий трейдер.

    Источник

    Источник: https://1Ku.ru/finansy/58226-opcionnye-kontrakty-jeto-vidy-ponjatie-i-osobennosti/

    Опционные контракты: понятие, виды

    Опционный контракт: понятие, сущность, классификация, доходность
    Определение 1

    Опционный контракт представляет собой договор, согласно которому одна из его сторон, именуемая покупателем (или владельцем), получает право продать (или купить) какой-либо актив по цене исполнения (по установленной цене), до определенной в будущем даты или на эту дату у другой стороны, называемой продавцом (или подписчиком), или право отказаться от исполнения оговоренной в договоре сделки с уплатой за это право продавцу определенной суммы денег (премии).

    Опцион, который дает покупателю право на приобретение актива, называется опционом кож или опционом на покупку. Опцион, который дает право актив продать, называется опционом пут или опционом на продажу.

    В основе опциона лежит актив, который всегда имеет две цены: цену спот, или текущую рыночную цену, и цену зафиксированную в опционе, или цену исполнения, по которой данный опцион может быть исполнен.

    Премия – это цена самого опциона.

    Опционы могут быть небиржевые и биржевые.

    Небиржевые опционы, по механизму обращения схожи с форвардными ликвидными контрактами, то есть их финансовый рынок формируется посредством инструментов банков-дилеров, которые зачастую являются стороной небиржевых опционов, то есть выполняют роль клиринговой (расчетной) палаты при обеспечении небиржевой торговли, лишь с одним отличием: защита от риска и гарантия безопасности – это дело только клиента и банка, но не рынка контрактов в целом, как в случае с биржевой торговлей.

    Заключать биржевые опционные контракты возможно только на биржах, по своему механизму они ближе к фьючерсным контрактам.

    Структура биржевых опционов полностью стандартизирована, они имеют маржевый механизм гарантии их исполнения (с тем лишь отличием, что в случае опциона маржу выплачивает продавец (подписчик) опциона) и могут закрываться обратной сделкой.

    Как и фьючерсные контракты, биржевые опционы чаще всего имеют краткосрочный характер: период в три месяца – это самый распространенный срок их действия.

    Замечание 1

    Биржевые опционы допускается заключать на следующие активы: индексы, процентные ставки, валюту, товары. Также существуют биржевые опционы на фьючерсные контракты.

    По срокам исполнения опционы делятся на два типа: европейский, который может быть исполнен только на дату окончания его срока действия, и американский тип, исполнение которого допускается в любой момент до завершения срока действия опциона.

    Виды опционных контрактов аналогичны видам фьючерсных контрактов, однако, их круг значительно более широк, так как на акции фьючерсные контракты используются нечасто, тогда как опционные контракты заключаются по широкому кругу акций. Кроме того, существует отдельный класс опционов, который не имеет аналогов среди фьючерсных контрактов: опционы на фьючерсные контракты.

    Рисунок 1. Классификация опционных контрактов

    Опционы на акции

    Традиционно перечень компаний, акции которых входят в список и могут представлять интерес для заключения опционных контрактов, представляет биржа. Опционы отличаются по количеству акций, на которое они заключаются в зависимости от рыночной стоимости каждого отдельного вида акций. Наиболее распространенное количество акций для заключения опционного контракта – 100, 1000 и т. д.

    Замечание 2

    Заключение биржевых опционов разрешается на акции, которые являются наиболее ликвидными.

    Стандартная схема опциона на акции:

    • стандартный период для заключения опциона – три месяца;
    • фактическая поставка акций по цене исполнения опциона является фактом исполнения опциона;
    • 1000 акций определенной фирмы, включенной в биржевой список – размер опциона;
    • стоимость опциона – премия в расчете на акцию в зависимости от цены исполнения, месяца поставки и вида опциона;
    • минимальное изменение цены акций является минимальным изменением стоимости опциона (тика);
    • произведение тика на размер опциона – представляет собой минимальное изменение стоимости контракта.

    Опиши задание

    Опционы на индекс

    Обычно, заключение опциона на индекс происходит на те же фондовые индексы, что и в случае с фьючерсными контрактами. Благодаря этому допускается достижение дополнительных возможностей для хеджирования и спекулятивных стратегий на основе индексных опционов и комбинаций фьючерсных контрактов

    Стандартная схема индексного опциона:

    • исполнение опциона происходит когда отсутствует физическая поставка, а расчет по контракту совершается в соответствии с разницей между ценой исполнения и значением индекса на рынке в день исполнения опциона;
    • три месяца – период, на который чаще всего заключается опцион;
    • предполагаемое изменение индекса (премия в индексных пунктах) – цена опциона;№
    • премия, умноженная на денежный множитель, который был установлен биржей, представляет собой стоимость опциона;
    • минимальное изменение индекса соответствует минимальному изменению цены (тика);
    • произведение тика на денежный множитель – минимальное изменение стоимости опциона.

    Процентные опционы

    Процентные опционы представляют собой довольно широкий класс контрактов, которые основываются на различных долговых обязательствах: долговых ипотечных, а также долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных облигаций, обычно местных органов власти и федерального правительства.

    Стандартная схема процентного опциона аналогична стандартной схеме индексного опциона, с одним единственным отличием, что допускается «физическая» поставка лежащих в основе опциона долговых обязательств при исполнении процентного опциона.

    Валютные опционы

    Валютные опционы представляют собой класс опционов, которые основываются на колебании курса свободно конвертируемой валюты по отношению к валюте национальной. В этом случае единицей торговли является определенная сумма соответствующей валюты, например 100 000 фунтов и т. п. Курс валюты является ценой исполнения опциона, а премия устанавливается в расчете на единицу валюты.

    Замечание 3

    Исполнение опциона допускается как посредством уплаты разницы между ценой опциона и рыночным курсом в пользу выигравшей стороны опциона, а также посредством «физической» поставки.

    Опционы на фьючерсные контракты

    Особый класс опционов, которые заключаются на существующие типы фьючерсов.

    Опцион на фьючерсный контракт дает право продать или приобрести фьючерсный контракт по цене исполнения опциона, то есть в данном случае исполнением опциона служит обмен самого опциона на фьючерсный контракт. При этом:

    • пута (покупатель опциона на продажу) может стать продавцом по фьючерсному контракту со сроком его исполнения в том же месяце, что и срок исполнения опциона, а продавец опциона должен стать покупателем по этому фьючерсному контракту;
    • колла (покупатель опциона на покупку) может стать покупателем по фьючерсному контракту со сроком его исполнения в том же месяце, что и срок исполнения опциона, а продавец опциона должен стать продавцом по этому фьючерсному контракту;

    Стандартная схема опциона на фьючерсный контракт (на примере валютного):

    • допускается два варианта исполнения опциона:
      • выплата расхождения рыночного валютного курса и цены исполнения опциона;
      • подписание фьючерсного договора на поставку 1000 фунт. с тем же сроком исполнения, что и опцион;
    • уплата маржевых платежей покупателем и продавцом на рынке данного фьючерсного контракта;
    • три месяца – стандартный срок исполнения;
    • объем опционного договора – фьючерсный контракт на покупку 1000 фунт.;
    • премия (цена опциона) – в руб. за 1 фунт;
    • минимальное изменение цены (тик) – 1 руб.;
    • минимальное изменение премии – 1000 руб. (1 руб. х 1000 фунт.).

    Источник: https://Zaochnik.com/spravochnik/pravo/kommercheskoe-pravo/optsionnye-kontrakty/

    О бизнесе
    Добавить комментарий

    ;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: